摩根士丹利退出標售案 南山買家趨謹慎

2009年08月18日財經
【新唐人2009年8月18日訊】(中央社記者田裕斌台北18日電)南山人壽標售案進入倒數計時階段,又有潛在競標者退出,根據彭博社報導,摩根士丹利旗下的私募基金,將退出南山人壽標售案,連帶使中信金控是否參與競標產生變數。

彭博社報導指出,以中信金為首的標購團,因成員摩根士丹利對南山人壽大股東美國國際集團(AIG)有顧問業務,形成利益衝突,加上資金成本因素,將退出南山人壽競標案。

目前有意競標南山人壽的團隊包括中信金與貝恩資本、橡樹資本團隊;博智資本(Primus)與蘇黎世人壽所組成的團隊;富邦金控與凱雷及單獨投標的國泰金控。

其中,由於中信金目前旗下沒有壽險,加上現有銀行保險市占第一,被認為是最可能出高價競標的團隊。

因此,摩根士丹利的退出,是否對中信金競標南山人壽的能力產生影響,進而態度可能轉趨保守,都讓這場令市場沸騰的標售案,更加撲朔迷離。

中信金投資執行長吳一揆今天在法說會中指出,購併南山人壽可分為「能力」與「意願」2部分來討論,中信金就「能力」方面,絕對沒有問題,但「意願」方面,「就不方便說明」,似有言外之意。

吳一揆指出,國泰集團及富邦集團並非銀行業起家,當初標下銀行時,外界也沒有調降對其經營能力的評等,可見中信金有能力標南山人壽。

只不過,相對於日前清楚表明要標南山人壽的開放態度,今天法說會中,中信金經營團隊對於競標態度謹守噤口界線,不免讓外界察覺氣氛有所轉變,官方雖回應對摩根士丹利的退出不予評論,但內部人不諱言,此舉難免讓中信金出手較為謹慎。

此外,由於南山人壽標售成本不低,加上工會近期態度轉趨積極,例如2N+2的年資結算及公積金返還,恐讓買家成本暴增,不但對於籌資造成壓力,過度強勢的工會也會讓買家因接手後,還需進行內部整合而意願降低,對於希望經營權換手後可馬上正常營運的買方而言,這些都是必須考慮的潛在成本因素。

因此,在摩根士丹利退出後,4組買方之間算盤的精打細算,將是這場金融大戲如何落幕的關鍵。

南山人壽標售案投標截止日預定為8月28日。南山人壽目前在台灣保單市占率高達10%至12%,僅次於龍頭國泰人壽,2008年底總資產超過1.5兆元,股東權益有1071億元。

至2009年第二季為止,南山人壽可運用資金規模高達1.38兆元,資金運用中,有價證券占50%、國外投資27.4%、放款9.9%、銀行存款9.3%、不動產2.3%、其他部分占1%。