【新唐人2015年05月24日訊】一週經濟回顧（635）(2015年5月24日）：經濟規律中的摩天大樓詛咒，會不會在中國應驗。
觀眾朋友們大家好，歡迎您收看一周經濟回顧節目，我是東方。債務是中國經濟的一顆不定時炸彈﹐截至到去年第三季度，包括企業、政府和家庭貸款在內的中國債務總額﹐相當於 GDP 的220%，負債規模最大的主體中包括國有企業，國企負債規模占其總資產的比例已經從2007年的 58% 上昇到 65%﹐而中國股市上次見頂就是在2007年。按照常規﹐負債佔總資產規模 50% 比較健康﹐如果要讓企業負債降到這一水平，北京政府則需要拿出來15萬億人民幣才行﹐這可是一筆巨額的數字。如今中國股市大漲﹐北京政府希望﹐繁榮的股市能夠幫助企業降低負債。但實際情況是﹐真正受益的卻是那些債臺並不高築的企業。Dealogic 的數據顯示，今年以來，中國大陸非金融企業股票發行籌集了380 億美元的資金，發行主力是科技、醫療保健和消費品企業，這些企業負債不多。負債最多的地產公司和建築商﹐今年融資規模只有24億美元﹐負債高的礦業、公共事業和能源企業融資規模38億美元。即便是高負債行業，發行股票的也是那些實力更強、更加審慎的公司。換句話說﹐債務仍然是一顆不定時炸彈。中國的股票市場是不是泡沫﹖要叫喉舌媒體來說﹐哪有泡沫﹖新華社接二連三的發表社論﹐唱好股市。4月21日，也就是上海A股市場成交量創紀錄的第二天，《人民日報》說﹐上證綜合指數 4月10日突破4千點只是牛市的開始。上海股市目前的市盈率在19倍左右，是五年來最高水平。創業板市盈率目前達到114倍，而納斯達克綜合指數只有20倍。四年前﹐中國股市允許證券信用交易﹐也就是投資者從經紀公司那裡借錢買股票﹐也叫做使用槓杆﹐如今﹐中國的槓杆交易規模已經超過了有百年歷史的美國股市﹐中國槓杆交易頭寸已經超過了日本泡沫時期，跟韓國九十年代高峰時期持平。有句俗話說﹕爬的高﹐跌的狠。槓杆交易讓你爬的更快﹑爬的更高。在中國大陸的工作場所﹐看看週圍人的表現你就知道了﹐同事們來上班第一件事必然是談論股市，個個激動不已﹑面色潮紅，你說﹐這不是泡沫﹐又是什麼呢﹖這是今天的開場白。
觀眾朋友們大家好，歡迎您收看一周經濟回顧節目，我是東方。債務是中國經濟的一顆不定時炸彈﹐截至到去年第三季度，包括企業、政府和家庭貸款在內的中國債務總額﹐相當於 GDP 的220%，負債規模最大的主體中包括國有企業，國企負債規模占其總資產的比例已經從2007年的 58% 上昇到 65%﹐而中國股市上次見頂就是在2007年。按照常規﹐負債佔總資產規模 50% 比較健康﹐如果要讓企業負債降到這一水平，北京政府則需要拿出來15萬億人民幣才行﹐這可是一筆巨額的數字。如今中國股市大漲﹐北京政府希望﹐繁榮的股市能夠幫助企業降低負債。但實際情況是﹐真正受益的卻是那些債臺並不高築的企業。Dealogic 的數據顯示，今年以來，中國大陸非金融企業股票發行籌集了380 億美元的資金，發行主力是科技、醫療保健和消費品企業，這些企業負債不多。負債最多的地產公司和建築商﹐今年融資規模只有24億美元﹐負債高的礦業、公共事業和能源企業融資規模38億美元。即便是高負債行業，發行股票的也是那些實力更強、更加審慎的公司。換句話說﹐債務仍然是一顆不定時炸彈。中國的股票市場是不是泡沫﹖要叫喉舌媒體來說﹐哪有泡沫﹖新華社接二連三的發表社論﹐唱好股市。4月21日，也就是上海A股市場成交量創紀錄的第二天，《人民日報》說﹐上證綜合指數 4月10日突破4千點只是牛市的開始。上海股市目前的市盈率在19倍左右，是五年來最高水平。創業板市盈率目前達到114倍，而納斯達克綜合指數只有20倍。四年前﹐中國股市允許證券信用交易﹐也就是投資者從經紀公司那裡借錢買股票﹐也叫做使用槓杆﹐如今﹐中國的槓杆交易規模已經超過了有百年歷史的美國股市﹐中國槓杆交易頭寸已經超過了日本泡沫時期，跟韓國九十年代高峰時期持平。有句俗話說﹕爬的高﹐跌的狠。槓杆交易讓你爬的更快﹑爬的更高。在中國大陸的工作場所﹐看看週圍人的表現你就知道了﹐同事們來上班第一件事必然是談論股市，個個激動不已﹑面色潮紅，你說﹐這不是泡沫﹐又是什麼呢﹖這是今天的開場白。
