股市火爆，我因此很久沒有寫文章了。
股市暴跌，我也有閑心寫文章了。今天就來談談中國股市暴漲暴跌的原因吧。
資產價格本來就具有暴漲暴跌的內在屬性。這有以下兩個方面的原因：
其一，資產雖是商品，但又不同於普通商品。人們需要資產，不是用它滿足自身直接的需要，而是希望它增值帶來收入。這決定了資產價格主要由預期決定。你買，我買，他也買，價格便上升；價格上升產生價格上升的預期，這誘導人們繼續購買，從而導致資產價格過度上漲。下跌過程一樣，也會形成反向的累進疊加，從而又促使資產價格過度下跌。
其二，無論是拉升，還是砸盤，主力都需要做準備，為此要支付巨大的成本，而這會產生上漲和下跌過程中的慣性。上漲前，主力需要不斷吸籌，只有籌碼集中到一定程度，才可能拉升。集中籌碼是需要支付高額成本的，但是這樣做可以降低其後拉升股價的成本。好比花了很大代價把水燒到80度，一般來說就要儘可能把水繼續燒開了。因為已經燒到80度的水，再燒開的成本就很低了。這就是為什麼一般來說，一旦股票進入到拉升階段，就算遇到利空，也很難阻擋繼續拉升的腳步。這也是牛市中「利好是利好，利空也是利好」的原因。
下跌前，主力也要不斷釋放籌碼，俗話叫做頂，而這也是需要代價的。只有籌碼減少到一定程度，砸盤和大跌才可能發生。既然籌碼已經少到了一定的程度，主力是不會反過來馬上拉升的。他應該希望繼續大跌，以便以更低價格重新獲得籌碼。這就是常說的破位以後就代表了趨勢的轉變。漲要漲夠，跌要跌透；破位大跌後的反彈，很有可能是一種誘多。下跌過程中的慣性意味著，熊市中「利空是利空，利好也是利空」。
不斷吸籌的過程，也是逐步做出多頭形態的過程。這個多頭形態，給散戶傳遞了拉升的信息，他們會跟風，這樣拉起來才省勁。形態走壞，反映的是籌碼分散，如何馬上好起來？
沒有人猛蹬一陣自行車，然後猛踩剎車，再猛蹬，又猛踩剎車，如此反反覆復。巨幅拉升然後巨幅打壓，或者巨幅打壓然後巨幅拉升，如此反反覆復，那就是股市變盤的前兆了。
這也帶來一個有趣的話題：大跌過後，是買跌的多的股票呢，還是跌的少的股票？不同的人有不同的看法，長線和斷線也有不同的做法。做中短線，我是傾向於買跌的少的股票。
然而中國股市的暴漲暴跌還有其特殊的制度原因。審批制下所有上市企業都是爛公司，就算有好公司，它也沒有壓力分紅，不分紅的公司對股東來說無異於爛公司，股民不投機怎麼辦？投機的股市必然暴漲暴跌。而證監會等政府部門干預股價，這也導致股市暴漲暴跌。
當股價低迷的時候，其實正是市場在鼓勵買入，不過上漲有個過程，然而這時候政府錯誤地再來救市，股價怎麼能不過度上漲呢？當股價過高的時候，其實正是市場在鼓勵賣出，同樣下跌也有一個過程，然而這時候政府錯誤地再來打壓股市，股價怎麼能不過度下跌呢？
前段時間，股價上升過快，證監會一方面限制兩融和場外配資，另一方面加快新股發行，然而股價過快上漲似乎沒有被有效抑制。他們以為市場太強了，就進一步加大抑制的措施。殊不知，在政策重壓下，股市沒有低頭，只是慣性在身，不得不繼續上漲，還沒來得及低頭。
還有可能，有關官員希望股市大幅波動。不然，怎麼解釋政策半夜雞叫呢？難道用預期去引導市場不是更有利於市場平穩嗎？市場波動、政策半夜雞叫，才能近水樓台先得月啊！
那麼，放棄審批和政府對股市的其它干預是否就夠了？還不夠！交易所要私有化，法治要推行。只有高管與企業利益一致，而坑蒙拐騙必須受到應有的懲罰，股市才可能健康起來。
文章來源：作者博客
股市暴跌，我也有閑心寫文章了。今天就來談談中國股市暴漲暴跌的原因吧。
資產價格本來就具有暴漲暴跌的內在屬性。這有以下兩個方面的原因：
其一，資產雖是商品，但又不同於普通商品。人們需要資產，不是用它滿足自身直接的需要，而是希望它增值帶來收入。這決定了資產價格主要由預期決定。你買，我買，他也買，價格便上升；價格上升產生價格上升的預期，這誘導人們繼續購買，從而導致資產價格過度上漲。下跌過程一樣，也會形成反向的累進疊加，從而又促使資產價格過度下跌。
其二，無論是拉升，還是砸盤，主力都需要做準備，為此要支付巨大的成本，而這會產生上漲和下跌過程中的慣性。上漲前，主力需要不斷吸籌，只有籌碼集中到一定程度，才可能拉升。集中籌碼是需要支付高額成本的，但是這樣做可以降低其後拉升股價的成本。好比花了很大代價把水燒到80度，一般來說就要儘可能把水繼續燒開了。因為已經燒到80度的水，再燒開的成本就很低了。這就是為什麼一般來說，一旦股票進入到拉升階段，就算遇到利空，也很難阻擋繼續拉升的腳步。這也是牛市中「利好是利好，利空也是利好」的原因。
下跌前，主力也要不斷釋放籌碼，俗話叫做頂，而這也是需要代價的。只有籌碼減少到一定程度，砸盤和大跌才可能發生。既然籌碼已經少到了一定的程度，主力是不會反過來馬上拉升的。他應該希望繼續大跌，以便以更低價格重新獲得籌碼。這就是常說的破位以後就代表了趨勢的轉變。漲要漲夠，跌要跌透；破位大跌後的反彈，很有可能是一種誘多。下跌過程中的慣性意味著，熊市中「利空是利空，利好也是利空」。
不斷吸籌的過程，也是逐步做出多頭形態的過程。這個多頭形態，給散戶傳遞了拉升的信息，他們會跟風，這樣拉起來才省勁。形態走壞，反映的是籌碼分散，如何馬上好起來？
沒有人猛蹬一陣自行車，然後猛踩剎車，再猛蹬，又猛踩剎車，如此反反覆復。巨幅拉升然後巨幅打壓，或者巨幅打壓然後巨幅拉升，如此反反覆復，那就是股市變盤的前兆了。
這也帶來一個有趣的話題：大跌過後，是買跌的多的股票呢，還是跌的少的股票？不同的人有不同的看法，長線和斷線也有不同的做法。做中短線，我是傾向於買跌的少的股票。
然而中國股市的暴漲暴跌還有其特殊的制度原因。審批制下所有上市企業都是爛公司，就算有好公司，它也沒有壓力分紅，不分紅的公司對股東來說無異於爛公司，股民不投機怎麼辦？投機的股市必然暴漲暴跌。而證監會等政府部門干預股價，這也導致股市暴漲暴跌。
當股價低迷的時候，其實正是市場在鼓勵買入，不過上漲有個過程，然而這時候政府錯誤地再來救市，股價怎麼能不過度上漲呢？當股價過高的時候，其實正是市場在鼓勵賣出，同樣下跌也有一個過程，然而這時候政府錯誤地再來打壓股市，股價怎麼能不過度下跌呢？
前段時間，股價上升過快，證監會一方面限制兩融和場外配資，另一方面加快新股發行，然而股價過快上漲似乎沒有被有效抑制。他們以為市場太強了，就進一步加大抑制的措施。殊不知，在政策重壓下，股市沒有低頭，只是慣性在身，不得不繼續上漲，還沒來得及低頭。
還有可能，有關官員希望股市大幅波動。不然，怎麼解釋政策半夜雞叫呢？難道用預期去引導市場不是更有利於市場平穩嗎？市場波動、政策半夜雞叫，才能近水樓台先得月啊！
那麼，放棄審批和政府對股市的其它干預是否就夠了？還不夠！交易所要私有化，法治要推行。只有高管與企業利益一致，而坑蒙拐騙必須受到應有的懲罰，股市才可能健康起來。
文章來源：作者博客
