投信：电价涨 水泥钢铁冲击大

【新唐人2012年4月12日讯】（中央社记者许湘欣台北12日电）电价拍板定案，其中工业用电涨幅达35%最高。投信业者表示，钢铁、水泥等高耗电产业冲击恐最大，短线股价难免受压抑。

经济部今天公布电价合理化方案，确定电价将于5月15日凌晨调涨，其中民生用电平均涨幅16.9%最低，商业用电涨30%次之，工业用电涨幅35%最多。

保德信投信投资长余睿明分析，传统制造产业包括水泥、塑化及钢铁等族群，因为油电占生产成本比重高，可能成为油价调涨后冲击较大的族群，短线股价明显受压抑。

相反地，题材面与实质业绩面则有利节能概念股出头，包含汽电共生、太阳能、自行车及LED等族群，皆有利于吸引短线买盘进驻，操作上可相对留意。

细部分析，余睿明指出，以3大方向最具受惠题材，一是成本垫高将带动价格上涨的大宗物资，以塑化、钢铁、纺织等原物料族群为代表。二是有替代效果的产业，包括替代能源如LED、太阳能，甚至替代交通工具等，皆有题材性。

三是具保值性的产业，以资产、金融为主。其中资产股投资时，仍应留意土地开发进度及本业经营状况；而通膨时一旦促使央行升息，可望提升银行利差，资金适度流回银行体系，则可带动金融股评价提升。

汇丰安富基金经理人石隆智也认为，工业用电大涨，高耗能产业如钢铁、水泥等产业，恐将首当其冲。

他说，根据券商法人预估，条钢产业的电炉厂用电量大，水泥产业电力成本约占生产成本10%，电价明显调涨，恐将侵蚀毛利率，不过因为条钢、水泥在国内属寡占产业，未来将可部分转嫁；至于塑化产业，因为多已设立汽电共生厂，电价调涨影响相对较轻微。

石隆智指出，不管是工业、民生用电或者先前的油价调整，涨幅都不小，也推升太阳能、LED等具节能概念的替代能源族群，惟题材面利多之外，仍需留意产能利用率及产品报价是否回温等基本面变数。