基金业估美高收益债年息逾7%

【新唐人2012年11月28日讯】（中央社记者潘智义台北28日电）安盛投资管理指出，随着违约率持续下降，整体债市体质趋于健全，2013年可聚焦在美国高收益债，估计利息收入达7%至8%。

新兴市场投资组合基金研究（EPFR）统计，在低利率环境之下，今年以来高收益债基金规模成长18.4%。

欧债危机尚未落幕，美国财政悬崖议题又紧接上演，年底市场不宁静，似乎预示着今年以来的不确定性恐延续至2013年。

国泰投顾认为，全球市场在政策支持下，实已来到超低利率环境；因市场波动难料，导致泛滥的资金前进股市动能不足，游资仍在市场寻找收益、殖利率相对亮眼的投资管道，高收益债成为资金最佳去处之一。

国泰投顾今天邀请安盛投资管理（AXA InvestmentManagers）固定收益产品专家部门总监菲利普•戴许梅克（Philippe Descheemaeker）来台，分析2013年如何抓住美国高收益债市投资机会。

戴许梅克认为，2013年美高收益债息报酬持续具有吸引力，投资人应继续将美国高收益债纳入资产配置的一环。

他指出，低利环境加持下，美国高收益债市基本面持续改善，美国联邦准备理事会（Fed）将基准利率调降至接近零，并已陆续推出3波量化宽松政策（QE），全球低利环境将维持更长一段时间。

低利率环境支持美国企业重整资产负债表，负债比率持续下降，截至2012年第2季，长期债务占税息折旧及摊销前盈利（EBITDA）的比例来到3.8倍，远低于金融海啸时最高的5.2倍。

此外，美国企业过去24个月透过新发行债券进行频繁的再融资，延长短期可能面临的到期还款压力，根据安盛投资管理预估，2014年为止，需要再融资债券金额仅有930亿美元，象征未来美国企业违约率应在可控制范围。