投信：Q2股债聚焦人民币

【新唐人2013年03月29日讯】（中央社记者许湘欣台北29日电）看好亚洲市场，尤其是中国大陆潜力，汇丰中华投信董事长李选进指出，第2季股市将由中国领航，汇市则聚焦俗称点心债的离岸人民币计价债券。

去年底接任董座一职的李选进指出，当初决定接任董事长，就是看好台湾在大中华市场的成长性。

他说，大中华市场为(汇)丰环球投资管理成长的主要动力，台湾正是大中华市场的重点市场之一，加上随着中国推动人民币国际化，台湾已是继香港之后，第2个能够开展人民币清算业务的市场，更凸显出台湾的重要性。

根据(汇)丰集团最新研究报告，预期在2015年，中国3分之1的贸易总量会以人民币结算，成为全球第3大贸易结算货币。

李选进说，台湾和中国两岸货币清算机制建立后，带动金融商品商机，加上市场普遍看好人民币潜力与前景，人民币计价相关的基金产品需求也日益强劲。

第2季展望，李选进指出，汇丰中华的重点还是放在人民币。

(汇)丰中华投信投资长张静宜说明，第2季股市部分，预期风险性资产仍将是资金追逐标的，其中因中国经济复甦明确，成为驱动全球经济成长动能的主要推力，也是首要看好标的；由公债殖利率及资金流向，可看出投资者已有转向股票资产迹象，在经济数据未出现明显杂音前，预期股票资产上档空间，将优于债券资产。

债市部分，张静宜分析，虽然第1季出现公债殖利率大幅弹升情况，但“大区间震荡并缓步向上”应还是主要格局，短期内要全面转空不易，因此利差商品依旧优于利率商品。

她强调，选债标的要以“存续期间短、利差宽、收益率高”为判断，其中高收益偏好欧高收及亚高收，新兴债则偏好当地货币计价新兴市场债及外币计价新兴市场公司债。

第1季因价值相对便宜而获得资金追捧的点心债，张静宜认为，在收益率快速下滑下，目前殖利率与其他亚洲公债已相差无几，预料第2季资本利得空间将缩小。

然而，由于近日赛普勒斯纾困案衍生的银行挤兑风波，再次推升市场对安全性公债的需求，今年以来，公债殖利率大幅波动，对债券的总回报是一大影响因素。

张静宜表示，当美债殖利率往上弹时，公债价格将走弱，这时存续期较短的债券，防御能力相对较高。目前在各债券种类中，点心债的存续期间可说是最短的，受利率波动的冲击较小，因此当债券市场出现较大波动时，点心债拥有相对稳健的表现。