CNBC：中国股市三大怪现象

【新唐人2015年7月13讯】据大纪元电子报7月13日的报导，中国最近的股市动荡和中共政府随之而来的强行措施，让西方看出了中国股市与像美国这样的资本市场成熟国家的巨大差异。

1.股市投资者主要由普通百姓组成

与世界其他国家不同，中国股市大多数交易是一般散户做的，而其他国家多是机构型投资者主导。据路透社称，中国85%的股票玩家是投资散户。

而中国2亿散户买卖股票也比其他国家频繁。据State Street调查，中国有81%投资散户声称每月至少买卖一次，而美国这一数据仅53%。

而另一项调查显示，最近新加入的股民，有三分之二没有高中学历。其中许多似乎是借钱买股票的。

今年前5个月加入的新股民超过3千万人，比美国德州人口还多，是2014年新加入总数的3倍。此外，5月分交易量是去年总量的两倍。

2. IPO定价严重低估

根据一项研究，中国IPO定价往往被严重低估，新股票上市首日回报率平均可达137%，美国的上市首日涨幅大约是17%。而其他新兴经济体大约是30%左右。中国早期的IPO平均被低估250%。

市场投机者可以利用这些大规模的IPO捞一笔，再获利了结退场。因此中共政府限制IPO以保持市场流动性。自1990年以来已9次冻结新公司IPO上市。

3.中国股市几乎与世隔绝

中国股市往往与其他国家的股市不关联，外国人持有中国股票的不到2%。中国大陆交易所也限制外国资本，大多数国际投资人是透过更加开放的香港交易所买卖中企股票。

不过，矛盾的是，中国其实也想要其股市国际化一些。例如，中国想其股市被容纳到摩根士丹利资本国际（MSCI）指数之内，以增强外国机构投资中国股市的意欲，但是今年仍然被MSCI排除在外，该指数的提供者说容纳中国股市还在“考虑之中”。MSCI在解释其将中国股市排除在其指数之外的决定时说：“大多数国际投资者想看到其股票交易更透明和更有预见性。”

（责任编辑：刘畅）