【新唐人北京时间2020年11月19日讯】近期，中国国企债务连续发生违约，引发市场关注，中国企业的偿付能力受到投资者质疑，一周以来，有20家中国企业价值155亿人民币的债券暂停发售。有彭博专栏作家分析认为，违约或是国企有意为之，是北京当局甩掉经济包袱的快捷途径，违约企业一旦进入破产程序，隐瞒住优质资产可以让重组的企业更加精益，但债券持有人可能要准备医治好自己的伤口了。
中国企业暂停债券发行
周二，总部位于北京的半导体公司清华紫光宣布，因公司流动资金紧张，未能如期偿还一笔13亿（1.97亿美元）人民币的私募债券。同一天，华晨汽车集团也发布公告称，华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元。
上周，在总部位于河南省的国有企业永城煤电一笔10亿元人民币的债券发生违约后，投资者抛售了所持债券。
英国《金融时报》11月17日报道，由于国企连续发生债券违约，引发债券市场动荡，过去一周，有至少20家中国企业价值155亿人民币的债券暂停发售。
根据信息提供商万得（Wind）的数据，这些公司包括国有集团河南运输与航运发展（Henan Transportation and Shipping Development），该集团原定于周二（11月17日）完成18亿元人民币的债券发行。
中国国有企业发行的债券一直被许多投资者认为是安全的，因为他们相信，地方政府对国有企业有暗中担保的责任，一旦企业发生财务危机，地方政府会进行干预以防止违约。
然而，此次河南省政府并未公开承诺为永城煤业的债务提供担保。自违约以来，该公司只同意支付3240万元人民币的利息。
在11月12日与债券持有人举行的会议上，一名高管表示，该集团无法动用冻结在受限存款中的现金储备，以避免违约。
北京谘询公司 Plenum 的 Sean Ding 表示，“在中国未偿付的公司债券中，地方国企占了一半以上。”“持续的抛售将导致债券发行完全停止。”
国企的现金去了哪里?
彭博专栏作家Shuli Ren11月18日撰文表示，着名的清华大学的商业机构清华紫光一笔13亿元人民币债务无法偿付，这增加了国有企业违约的清单。 目前，投资者不禁猜测，北京将支持哪种类型的国有企业？如果发生违约，我们可以收回多少钱？
Shuli Ren表示，这将是一场捉迷藏的游戏，人们越来越怀疑，国有企业会在债权人将其告上法庭之前，将优质资产转移出去。
就在违约前几天，紫光曾向与北京银行做了一笔交易，以紫光国芯微电子股份有限公司 16.14%的股份换取人民币100亿元的信贷额度。但这笔钱并没有被安排用来偿还到期的债务，这与两家大型地方国有企业的类似举措相呼应。
Shuli Ren指出，这些国企的账上并非缺乏现金，但这些钱都到哪里去了？
11月10日，永城煤电控股集团（永煤）发行的10亿元人民币债券违约也是出乎投资者的预料之外。截至6月份，该河南国有企业坐拥近500亿元现金。据平安银行一个月前披露，永煤只有3.6亿元人民币被限制为定期存款。
Shuli Ren表示，现在的问题是为什么北京允许国有企业违约？从政治的角度来看，违约是国有企业改革的一种更快的方法。只要隐藏优质资产，公司就可以进入破产法院并变得更精益。无论如何，地方法院是政府的一部分。然而，在企业破产之时，债务持有人将需要护理自己的伤口。
（转自希望之声国际广播电台/转载责任编辑：叶萍）
