恒大债券暴跌20% “僵尸企业”对北京构成挑战

2021年09月05日时政
【新唐人北京时间2021年09月05日讯】日前有外媒披露,恒大债务违约,被两家信托公司催逼立即偿付部分贷款的消息。9月3日,恒大债券暴跌超过20%后,暂停交易。有美媒指出,中国有一大批长期依靠着银行信贷和政府补贴的“僵尸企业” ,对北京构成严峻挑战。对恒大这样的企业,“救还是不救”,对北京来说难以抉择。
彭博社2日援引知情人士的消息披露,恒大地产集团济南置业有限公司有两笔总金额为人民币3767万元的租赁贷款应分别于8月28日和31日到期,但恒大未能按时兑付。如今两家大型信托公司要求恒大立即偿还部分贷款,这进一步加大了恒大的流动性压力。
此消息传出后,3日的证券交易市场上,人们开始争相抛售恒大发行的债券,有人甚至不惜以面值26%的低价甩卖,导致恒大债券暴跌超过了20%的限制而一度被迫暂停交易。
近期,恒大不断在出售该公司旗下资产,以紧急筹款偿贷,但至今没有迹象显示恒大可以“软着陆”。
本星期稍早时候,恒大被迫在收益报告中警示,该集团存在借款违约及正常业务过程以外的诉讼风险。不过,恒大集团同时又发表声明说,该集团已经与多家供应商协商,拟以楼抵债,且该集团将“尽最大努力持续运营,争取按时交楼” 。
恒大该集团是中国第二大的房地产开发企业,美国之音报导认为,恒大债券遭到持有者争先恐后地抛售,这是中国公司的高负债率对更广泛的经济构成威胁的最新迹象。
报导并指出,恒大这种高负债的情况并非个别现象,在中国有不少这样的“僵尸企业”,一直靠着一波又一波的新贷款和政府补贴维持生存,还不断从其他盈利企业吸走资产,已经对整个国家的经济形成拖累。而在2019年和2020年,中国公司违约债务总数已超过200亿美元。
国际清算银行(BIS)发表的数据显示,在2020年底,中国的非金融企业发放的总债务相当于中国GDP的161%。这比20国集团102%的平均值要高得多,甚至比新兴市场经济体的119%的平均值都高。
彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)研究员黄天磊通过电邮对美国之音表示,“非金融企业债务过度,可能对更广泛的金融体系的稳定构成威胁” 。
黄天磊还指出,中国政府过去几年来让一些高负债的公司债务违约,欲以此向所有信贷市场参与者发出信号,“‘太大不能倒’的想法站不住脚了,政府打算允许更多管理不善的公司在他们的债券上违约” 。
他表示,中国监管部门正在采取的做法是逐步暴露债券违约的风险,同时又尽力避免“任何可能突然爆炸而威胁金融稳定的情况”。
黄天磊说:“这意味着,今后,政府的拯救将会更少了,但是对那些被视为在系统或战略上有重要意义的公司来说,拯救有可能将会继续。”
几天前,中国华融资产管理(China Huarong Asset Management)公司公布的收益报告显示,该公司去年亏损了159亿美元,而且其债务股本比令人瞠目,杠杆率高达1333%。
而就在上个月,中信集团、中保投资有限责任公司、中国人寿资产管理有限公司、中国信达资产管理股份有限公司和远洋资本控股有限公司,这五家国企出面对华融注资,以避免该公司因债务过高倒闭而重创中国经济。
(记者唐迪综合报导 /责任编辑:祝馨睿)