兩岸股市跌不休 投資人冷暖在心頭

2008年06月30日財經
(中央社記者郭萍英台北特稿)受到國際油價飆漲與各國股市普遍重挫影響,中國大陸股市持續走跌,六月二十七日暴跌逾百分之五,股民虧損累累,各方「救市」呼聲此起彼落,對照台北股市同樣重挫後相關單位積極推出各項激勵措施,北京似乎以不變應萬變,兩岸對股市危機處理的不同態度,讓投資人冷暖在心頭。

連日來,包括美國、台灣與中國在內的各國股市普遍大幅下滑,其中上海股市與台北股市跌幅尤其慘烈,台北股市自五二零馬英九總統就任以來幾乎呈現一路走跌的態勢,加權股價指數由九千點附近跌到六月底的八千點以下,至於上海股市也不遑多讓,上證綜合指數自去年下半年就從六千一百點高峰震盪走跌至今年六月底的二千八百點左右,跌幅更為慘重。

根據中國大陸一項調查顯示,自去年一月一日起至今年六月十九日,投資股市虧損者的比例高過達百分之九十二點五一,盈利的投資者僅有百分之四點三四,勉強保本的只有百分之三點一五。

而在被調查的虧損的投資者中,有百分之五十九點九八的人目前虧損佔其金融資產的百分之五十以上,有百分之十四點五的人虧損佔其金融資產的百分之四十,有百分之十一點四三的人虧損佔其金融資產的百分之三十,有百分之五點七四的人虧損佔其金融資產的百分之二十,有百分之二點四六的人虧損佔其金融資產的百分之十,只有百分之五點八九的人虧損佔其金融資產的百分之十以下,由此可見中國大陸投資人不僅絕大多數虧損,且虧損情形相當的慘重。

相較於中國大陸股市的重挫,台北股市跌幅尚屬輕微,不過,這一波股市在極短時間內大幅走低,引發各方的高度關切,驚動總統府與行政院,並陸續召開緊急應變會議,提出八項挽救股市的具體措施,四大基金與國安基金隨時準備進場護盤,金額高達新台幣上兆元的保險資金也待命增援,相關單位的積極應變措施讓投資人安心不少。

然而,中國大陸股市這一波走跌,包括中國大陸媒體在內的許多關心證券市場發展者紛紛呼籲主管機關重視股市連續下跌及其可能引發的後遺症,特別是在上證指數跌破三千點關卡後,「救市」的聲音不絕於耳,但北京似乎置若罔聞,不動如山,僅由中國證監會所屬的中國投資者保護基金透過網站發佈「中國證券投資者調查問卷」,對證券投資者進行調查,並徵求救市措施。

中國大陸銷路廣大的「上海證券報」曾報導,滬深股市出現連續、長時間、非理性的大幅下跌,對未來中國大陸經濟產生值得關注的五大市場影響:一是將打擊消費信心和投資信心;二是財富縮水將顯著抑制消費需求成長;三是對房市將產生深遠影響;四是負財富效應將對經濟增長產生不利影響;五是將增加金融風險。

事實上,滬深股市在今年四月間也曾大跌,上證指數一度跌破三千大關,各方同樣要求主管機關「救市」,當時甫接任主管財經事務的副總理王歧山在其主導下,隨即宣布大幅調降印花稅,促使中國大陸股市止跌回升,上證指數由二千八百點附近反彈至三千六百點左右,王歧山也被投資人封為「救火隊長」。

然而,好景不常,滬深股市僅只短暫的反彈之後,再度震盪走跌,且跌勢更加兇猛,短短不到三個月的光景,上證指數不但再度跌破三千點,且迄無止跌的跡象。中國大陸媒體指出,滬深股市自去年十月十六日高點反轉直下迄六月中旬,總市值已縮水逾四成,如果扣除這段時間上市的股票,總市值縮水的幅度超過一半。中國大陸媒體甚至認為,股市持續走跌,國家財富嚴重縮水,也有人估計股災的損失不亞於世界大戰。

面對滬深股市的跌跌不休,中國大陸市場人士均認為當投資者信心瀕臨崩潰邊緣,市場陷於極度迷失的狀態,有關部門應當借鑒美國一九八七年應對股災時的做法,及時出手,穩定信心,避免股市發生系統性風險。三一重工總裁向文波就曾公開指出,股市也需「抗震救災」

值得注意的是,儘管中國大陸股市持續走跌,各方「救市」聲音也愈來愈大,但北京不同於前次的快速出手「救市」,這次卻按兵不動,雖然市場傳聞主管機關會在股市跌破被視為政策底部的三千點時再度出手,卻一直停留在「只聞樓梯響不見人下來」的情況,遲遲沒有激勵股市的措施。眼見同樣大跌的台北股市有主管機關出面信心喊話加上具體的護盤措施,中國大陸投資人好生羨慕之外,只能繼續忍氣吞聲。

不過,兩岸對於股市危機截然不同的處理方式,各方看法不一,有人肯定台北主管機關出面護盤的勇於任事精神,也有人認為北京是一朝被蛇咬,三年怕草繩,上次出手「救市」終究還是無效,不如回歸市場機制,與其「救市」不如「治市」,至於何種處理方式有助於股市的正常發展尚待時間驗證。

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