QE3對亞股衝擊 恐曇花一現

【新唐人2012年10月31日訊】（中央社台北31日電）美國聯邦準備理事會（Fed）宣布推出第三輪量化寬鬆（QE3），刺激市場風險胃口，外資迄今淨流入印度、印尼、菲律賓、南韓、台灣和泰國等6個亞洲國家股市總計82億美元。

根據彭博社駐新加坡經濟師韓德森（Tamara Henderson）的分析，如納入聯準會宣布QE3前1週，流入亞股的金額逼近100億美元。美國公布8月就業數據令人失望，市場當時就傳聞QE3不遠。

這些流入的外資多數流向印度，占全部的58%。南韓和台灣則分別占20%和16%。印尼、菲律賓和泰國等東南亞國協（ASEAN）成員，則占7%，或6.8億美元。

目前討論QE3對亞股的影響雖言之過早，但之前QE1和QE2的經驗可稍作參考。

聯準會2008年11月25日宣布QE1。外資淨流入上述6個亞洲國家股市金額，在11月1日和3月31日之間減少近60億美元，相較於前5個月萎縮476億美元。

聯準會2009年3月加碼QE1規模，增加收購7500億美元房貸抵押證券（MBS），和額外收購1000億美元機構債，以及收購3000億美元美國公債。

成了這6個亞洲股市連續11個月外資淨流入的開端，總流入金額達650億美元，多數流向南韓，囊括39%，印度占29%，台灣則占27%。

雖然QE1在2010年3月底結束，外資在2010年11月公布QE2前，再流入亞股490億美元。

在QE2的8個月期間，外資淨流入這6個亞洲股市的金額達172億美元（平均每月22億美元），相較於QE1的17個月期間706億美元（平均每月42億美元）。

就流入亞股金額來看，QE2的衝擊只有QE1的一半，比聯準會砸下錢的1/3高一點。

印度以外，這5個國家目前平均通膨率為3.3%，相較於QE2之初的3.5%，及QE1之初的5.9%。成長減速下，抗通膨措施必要性也隨之減少。

在聯準會矢言無限期每月購入400億房貸抵押證券（MBS）下，對亞股的資金流動和通膨衝擊難以預估。

如同以往，區域內政府的政策反應互異，包括了進一步降息，以及採取謹慎的總體經濟措施，遏阻熱錢流入。

這次美國推出QE3引發的最大疑慮，恐怕是狂印鈔票的量化寬鬆措施所助長的風險胃口，一次比一次短暫。（譯者：中央社劉淑琴）