港媒：「誠至金開1號」 中共避小禍或致大難

【新唐人2014年2月1日訊】（新唐人記者田飛綜合報導）近日，中國大陸中誠信託「誠至金開1號」兌付危機從無法兌付的恐慌，最終落定為本金安全、利息損失的結局，一場備受海內外關注的金融事件也落下帷幕。700名投資者在歷時40多天「無法兌付」的噩夢下，終於可以長舒一口氣。不過，有媒體認為，這只是當局暫時的一種緩解，今年可能會有更多信託產品陷入困境，中共避小禍的做法可能遭致更大的災難。

據大陸媒體報導，這筆30億元人民幣貸款的融資方是山西振富能源集團有限公司，貸款定於1月31日償還。不過，由於融資方陷入民間借貸的訴訟，無力還債，面臨30億兌付危機。

作為這款高達30億元信託計劃的受託方和代銷行、託管行，中誠信託和工行深陷漩渦。

當它在2010年被打包成一隻信託產品銷售時，曾向投資者開出了10%的收益率。這個充滿風險的項目被套上了產權清晰、價值不菲的光鮮外衣；即便在振富能源控制人被刑拘、危機已露端倪之後，仍有資金從監管賬戶不斷流出。而時至今日，這些迷霧仍未徹底散去，相關方面依舊保持沉默。

大部分投資者最終和中誠信託簽署了授權委託轉讓協議，放棄了尚未兌付的第三次利息，選擇了本金的落袋為安，並拿回了期待已久的本金。

目前沒人知道是誰拿出這30億元人民幣巨款，償還投資者本金，避免了產品違約。市場人士猜測，也許是代銷行工商銀行，或是歷來為工商銀行處理壞賬的華融資產，再不然就是中誠信託三成股權持有方中國人保，也有可能是山西省政府。

香港《南華早報》認為，不管是誰兜底，毋庸置疑是中共當局決定採取手段，以免違約。但這次救援是否真的有助中國避免爆發「雷曼事件」，卻很值得懷疑。

報導稱，如果允許「誠至金開1號」違約，會嚴重打擊投資者對其他信託產品的信心，因而重新選擇將資金存放銀行，令信託公司難以出售新產品，由此無法籌措充足資金，償付即將到期的短期產品。中國影子銀行系統也會隨之大幅重整，市場也會對信貸風險進行大規模重新定價。其他信託產品也會出現違約，部分實力不足的機構會被擠出市場。最終，國有銀行會介入，向實力較強的借款人提供資金，將風險曝露重歸表內。

報導認為，雖然這個過程會很痛苦，但中國這個由國家控制的封閉金融系統，幾乎不可能像國際市場般在2008年10月雷曼倒閉後爆發大型危機。也就是說，違約風險可控。但當局這樣的「救援行動」，所形成的風險有可能完全失控。

報導分析，當局批准救助「誠至金開1號」的投資者，就此傳遞出明確信息：高收益信託產品的投資者不必考慮與融資方有關的種種風險，即使產品出現問題，他們也能拿回資金；而設計產品的信託公司和代銷產品的銀行，也不必考慮信貸風險和名譽風險。

報導最後指出，中共此舉無異於任由監管不善、狀況不明的影子金融系統繼續擴張。當局錯誤地選擇向「誠至金開1號」拋出救生圈，旨在鼓勵市場正確評估風險的改革計劃遭到了嚴重削弱。如果市場不能正確評估風險，中國日後就難免會爆發一場大規模債務危機。