人民幣匯率回升背後的深層隱憂

【新唐人2014年6月18日訊】（新唐人記者籃彩詳綜合報導）中國央行連續第三日引導人民幣匯率走高，促使市場猜測北京方面已決定逆轉人民幣近年最大幅度的一輪貶值。在有專業分析人士認為，如果人民幣持續貶值，市場將會撤出資金，迫使中國央行再次打破「微調」誓言，實行「中調」措施的結果。但是，這有可能會令人民幣更加疲弱。

中國人民銀行(PBoC)16日設定的人民幣中間價為1美元兌6.1485元人民幣，相比23日的1美元兌6.1623元人民幣上漲0.22%，17日，中國央行將中間價再次上調至1美元對6.1451人民幣。

澳新銀行(ANZ)策略師們16日表示，上調人民幣中間價的舉措意味著，現在是「押注於」人民幣「再度升值的時候了」。

「我們原本認為，人民幣再度升值將在今年下半年出現，但現在看來可能會早於我們的預期。」

5月，中國出口同比增長7%，而進口同比下降1.6%，似乎表明國內經濟疲弱。

英國《金融時報》分析，如此之大的貿易順差將增加來自美國的壓力；美國長期抱怨中共干預市場，人為壓低人民幣匯率，使本國的出口企業更具競爭力；17日中國央行引導人民幣大幅走高，可能是為了在最新貿易數據出爐後化解美國和國際上的壓力。

大和證券(Daiwa Securities)亞洲經濟研究主管賴志文(Kevin Lai)認為，上周中國人民銀行(PBoC)引導人民幣升值的舉措表明，有關當局「深切擔憂」最近的資本緩慢外流可能演變為大規模的資本外逃，尤其是如果美聯儲(Fed)退出資產購買項目促使資本流出包括中國在內的新興市場。

他解釋稱，隨著多年來外國資本的流入，中國人民銀行擴大了其資產負債表規模。現在，隨著資本開始流出，中國央行被迫在沒有美元流入支撐的情況下向經濟注入資金。這又會讓人民幣更加疲弱。

他的預測是，到2015年年底，人民幣兌美元匯率將從目前的1美元兌6.21元人民幣進一步貶值8%，至1美元兌6.83元人民幣，在此過程中回落至最近數周創出的18個月低點，並進一步下行。

賴志文表示：「如果人民幣持續貶值，市場將需要一個真正的解釋，並開始撤出資金，這是中國央行最擔心的事情。」