【新唐人北京時間2024年01月17日訊】日前，中共金融監管部門下令地方政府融資平台停止「364天的境外債券」，以堵上地方政府無節制舉債的漏洞。專家指，發行短期境外債券等於飲鴆止渴，而地方政府債台高築，最終怎麼解決這個問題恐怕是很大的難題。
1月8日路透社報導，中共監管機構最近通知各地方政府，停止發行期限不滿1年的短期境外債券，原因是存在監管漏洞。
364天期境外債是1年期以內的境外債，由於不屬於發改委監管範圍，發行手續簡單，很多城投公司把它當成短期流動性的「救命稻草」，在境外融資來緩解資金壓力。
而城投公司是代表地方政府的投融資平台。報導說，地方政府利用城投公司融資的總額高達9萬億美元，已經對中國經濟構成風險。
2023年間中共地方政府至少發行了27支境外債券，期限都是364天。專家指出，地方政府此舉等於飲鴆止渴。
前大陸資產管理公司首席合規官梁少華律師：「短期債券其實跟市場根本不適配，擴大化了它的風險，你不到365天必須要還，除非你能發下一期能夠續到，新錢還舊錢。當然還有利息，我看利息也挺高的6%以上。這就是飲鴆止渴，它沒有根本的途徑解決。有些債務到期之後，它如果是沒有把這筆債還上，就可能會存在違約，違約的情況可能會涉及到一系列的問題，包括其他債務的一系列的交叉問題，還有違約金成本非常高。」
根據中共媒體報導，中國地方債急劇膨脹，各省份都是債務纍纍，財政收入處於負增長狀態，一些地方政府已經破產。
梁少華：「地方政府之前借了很多債務，包括國內一些信託、債券，一些國外的債券，它提供的資產都是長期投資。包括基礎設施，高速公路、天然氣，還有一些是更長期的投資，包括房地產、土地整理，那也不是一年內能解決的。」
梁少華分析，目前地方政府沒有其它融資途徑，於是利用中共監管方面的漏洞，借融資平台發行短期境外債券。
梁少華：「短期債券主要是一年以下，就是365天以下的一些債券，包括一些短期融資，還有超短融資270天以下。短期融資的目的主要是調節現金流。一些短期的資金籌劃，比如，資金鏈有些短缺，可以調解，它一般不作為一個長期投資的體現。」
多年來，中國地方債的資金主要來自銀行等金融機構貸款。近兩年來，銀行收緊了信貸管道。地方債開始通過銀行理財、信託產品、證券投資、保險投資等多種渠道融資。
為化解地方債務風險，去年起中共出台一系列措施。同時嚴格監管通過融資平台發行債券的行動，如今短期融資的路也被堵死。
台灣財經專家黃世聰：「目前中國的債務主要是來自於企業債跟地方債。企業債可能讓企業自然倒閉，或是經過時間的調整。但是地方債問題很大。這個債你怎麼去解決？就是不要讓它太擴大。如果繼續放任這個平台無限制的一直不斷地借錢，這個洞會越來越大。所以你就先不要借了。再來檢討一下，那怎麼去解決這個問題，我覺得這個恐怕是未來一個非常大的難題。」
據中國社科院課題組研究，2007年—2011年，中國總負債從119萬億元人民幣增加到242萬億元；中誠信國際信用評級公司研究院副院長袁海霞判斷，截至2021年底，中國債務達到336萬億，等於人均負債24萬元。
而3年疫情再重創中國實體經濟，2023年至今，中國房企、信託資管機構等爆雷滾滾，樓市股市下滑難收，地方政府債台再築高。
黃世聰：「很多地方政府顯然是已經山窮水盡了。現在也沒有這個融資平台。所以我覺得接下來應該會看到很多地方政府，可能有所謂的財務壓力發不出薪水，然後更多更多類似這樣的事情會發生。」
去年起中國各行各業倒閉潮、裁員潮、失業潮波濤洶湧，公務員欠薪潮蔓延全國。目前各省份正部署機構瘦身，縮減領導人數量。
編輯/採訪/李韻 後製/鐘元
