中國股市大漲 多家國際大機構發出警告

2024年10月07日股市

【新唐人北京時間2024年10月08日訊】在中國經濟基本面依然疲弱的背景下,依靠北京當局的政策「猛藥」的刺激,中國股市大漲。包括景順公司、摩根大通、匯豐及野村在內的多家國際大機構,對中國股市近日的大反彈均表達了謹慎態度,甚至提出質疑或發出警告。

在降準、降息,釋放數十億美元的流動性,以及降低房貸利率、降低房貸最低首付比例等政策的刺激下,長期低迷的中國股市在9月30日突然迎來爆炸性上漲,並持續上漲態勢超過一週。對於中國股市這一波突如其來的大反彈,專家及市場反應卻呈現兩極化。
一方面,市場上樂觀情緒不斷升溫,新老股民及投資機構「跑步入場」的消息此起彼伏;另一方面,也有金融專家警告,現在高興還為時過早,因為官方當前祭出的這些措施,並不能解決中國長期以來的結構性問題,包括失業率的爆炸性增長,消費的持續低迷及房地產市場的危機等。近日,多家大型國際投資機構,先後就中國股市的這一波上漲行情提出了警告。
據彭博社報導,美國投資管理公司景順(Invesco)負責香港和中國大陸投資的首席投資官雷蒙德·馬指出,在中國股票市場的這輪反彈中,一些股票的價值已經被高估,估值並沒有與預期收益表現相匹配。
「短期內,市場情緒可能會過熱,但最終投資者會回歸基本面。」馬雷蒙德表示,他目前並不急於增加投資。
他分析說:「在接下來的12個月裡,基本面是否會像達到峰值之前那樣強勁,我對此並不確定。這類股票是我們想要減少配置的。」
摩根大通資產管理公司的亞太區首席市場策略師也同樣持謹慎態度,直言北京當局迄今宣布的政策,雖然可以幫助平穩去槓桿的進程,但要修復資產負債表仍需要更長的時間。
滙豐全球私人銀行則認為,北京採取的措施並不足以扭轉長期增長放緩的趨勢。
「目前,我們對中國大陸和香港的股票持中立態度,基於我們預計中國GDP增長將從2024年的4.9%放緩至2025年的4.5%。」 滙豐亞洲首席投資官范卓雲說。
野村控股更明確警告,此次反彈可能很快就會從「繁榮」轉為「崩盤」。野村經濟學家團隊在致客戶的一份報告中表示,在最悲觀的情況下,中國股市可能會像2015年一樣,在經歷短期的狂熱後,隨之而來的是崩盤。報告認為,這種結果的概率「遠高於」更為樂觀的情景。
ING銀行大中華區首席經濟學家宋琳則表示:「還有許多重大挑戰需要解決,這並非一條輕鬆的道路。我們需要確保這些政策能夠有效穩定房地產市場的下行趨勢,而不是僅僅導致股市的熱錢湧入。」宋琳並警告說,如果股市降溫,或未來的步驟出現任何問題,存在回到前幾個月市場環境的風險。」
麥格理資本(Macquarie Capital)中國股票策略主管Eugene Hsiao則表示,若中國政府的刺激措施沒能達到預期,那股市的漲勢可能就會「脫軌」。
彭博的報導總結說,官方祭出的新措施,猶如給停滯的中國經濟注入一劑「強心針」,但效果能維持多久,仍有待觀察。
《華爾街日報》的報導也指出,雖然中國政府推出挽救經濟的「組合拳」,但在經濟真正復甦之前,還有很多問題有待解決,當前的措施並不足以推動中國經濟的持久復甦。
值得注意的是,過去中國股市也曾出現過「虛假曙光」,最近一次是2月份,股市一度出現大幅反彈,但上漲行情後來完全消失。
(記者何雅婷綜合報導/責任編輯:林清)