【菁英論壇】政治局拍板大印鈔 百萬億級海嘯將臨

【新唐人北京時間2024年12月14日】12月9日中共中央政治局開會，12月11日中央經濟工作會議開會，這兩個會議基本上所有的內容都聚焦一個問題，就是經濟。兩個會議之後，官媒做了各種解讀，但實際上最關鍵的就是一句話，叫適度寬鬆的貨幣政策。說穿了就是要開始加大力度印鈔票，搞大水漫灌。那麼大水漫灌是否對中國經濟有用，中國經濟的未來會發生一些什麼樣的變化，緊日子是不是就此就結束了呢？

中央經濟工作會議 透露緊迫倉促和不安穩

旅居歐洲的中國法律學者杜文在新唐人《菁英論壇》節目中表示，對比往年的中央經濟工作會議，今年的發現有幾個傾向和變化。

首先，今年的會議格外強調了改革提法的更新和強化。比如再次強調新質生產力，並將其與科技創新產業升級掛鉤，這並非什麼新名詞，但在當前微弱經濟形勢下被進一步凸顯出來，顯然是高層將藉此理論概念為政策抓手，之後為困境尋找出路。通過重點放在科技公關、場景應用和高質量產業體系上，希望能給外界傳遞出中國經濟的未來是在新質而非舊量上，從而實現低迷氛圍下盡力培育一股向上的動能。

其次，這次會議是在特定時間節點的自我標榜上更加明顯了。例如，強調9月26日中央政治局會議部署一攬子增量政策，並取得顯著成效的提法。這種自我加戲的表功，以往是非常罕見的。這種成果展示更像是安撫手段。

第三，關於穩樓式、穩股式的直接要求，要比以往更為突出。這種直白喊話的背後，是高層對房地產和資本市場困境，比以往更為焦慮的一個體現。恰恰說明現時之急迫，底氣之不足。在樓市下行、股市疲軟的背景下，這種訴求更像是希望用政策信號來迅速給市場打打氣，挽回點信心。

最後，對內經濟的激勵和對外協調的雙線發聲更加急切。會議中反覆強調統籌協調與共同發力的問題，恰恰透露出各類政策工具頻頻出現在當下，真正形成合力仍是一項非常艱難的任務。總之，我覺得與往年相比，今年中央經濟工作會議顯得更加緊迫和倉促，所謂的穩字當中實際上透露的是不安、不穩。當然這裡面最重要的還是關於所謂的進一步加大財政支持力的問題。

習近平重回大水漫灌 百萬億級海嘯即將到來

杜文在《菁英論壇》表示，眾所周知，中共黨魁習近平一直不喜歡溫家寶時代，所謂的放水4萬億的大水漫灌模式。其實當時中共內部有個說法叫40萬億，因為4萬億是中央的概念，還有各省區的配資，實際上是超過40萬億的刺激規模。

杜文說，習近平一直標榜不走老路，不靠超大規模刺激來搞短期經濟難題，可現實的情況就不是這樣了。當中國經濟在內外交困、一路下滑，當內需一直都提振不起來，出口不靈、地產崩盤、地方財政吃緊，就壓力山大了。這個時候擺在他面前的路子實在是有限，在精打細算、微調、定向支持不奏效之後，習近平再怎麼不喜歡4萬億舊藥方，也得拿出來試試。

中共向來把經濟增長當作命根子，一旦增長沉底，不光是政績、面子掛不住，連維穩都得成問題。眼下市場信心就像掉進了冰窟窿，怎麼吹暖風都吹不起來，只能祭出最後大招，大水漫灌。

杜文表示，習近平當然知道大水漫灌的後遺症很多，當年的壞帳、泡沫、產能過剩，這可不是鬧著玩的，可這場仗還得往下打，現在不開閘放水，一旦完全冷透了，那麼他最高領袖的權威和面子也會跟著一起崩塌，力求續命這是現實壓力，比起他個人對某種經濟路徑的偏好可能更有分量，當沒有什麼更好選擇的時候，只能認栽了。

杜文說，大家都知道中國的經濟問題根子在政治，但政治問題誰也不敢碰觸，根本就不知道該怎麼辦，重回大水漫灌這個策略這個套路，說到底是沒辦法的辦法。

資深媒體人郭君在《菁英論壇》表示，大水漫灌受到衝擊的很可能是人民幣匯率，這是我們以前在節目談過的。最近人民幣一直在下跌，上週人民幣對美元匯率跌到7.3元兌1美元大關，現在是7.28，去年年底人民幣最低跌到7.33，我估計2025年人民幣一定會破新低。實際上全球投資人都這麼看的，大部分專家都認為明年初，人民幣會跌到7.5左右，但也有人認為到2025年中，人民幣會跌到8左右。這都還是保守的，就是在這個黨的控制還在的情況下，如果它失控的話，那就很難說了。很多經濟專家都認為中國救經濟最後一條路就是印錢了，其實印錢只是死得慢一些，就是大水漫灌，所以人民幣匯率它一定會下跌。

郭君說，貨幣貶值帶來的影響是國內物價上升，問題可能更嚴重。現在中國經濟的問題是資產貶值通貨緊縮，簡單說就是大家都沒有錢了，沒有人買東西，沒有人投資了。

如果整體負債率低的話，這種情況還可以維持，但中國現在是高負債率，政府和民間的負債率都非常的高，通貨緊縮等於是增加了財務的負擔，收入連利息都還不上了。我們最近看到很多資金密集型的產業，比如說房地產，基本上全面崩潰了，所以中共要大量印錢，實際上是救這些負債很多的產業和部門，包括地方政府和房地產業。

2008年中國經濟規模比現在小很多。2008年中國的GDP大概是30萬億人民幣，溫家寶的4萬億等於當年GDP的13%。2023年中國的GDP是126萬億，按照這個規模放水，北京要印16萬億人民幣，相當於2.2萬億美元。

地方政府的貸款主要是要有抵押，也就是我們說的有錨點印錢，當時的錨點其實是釘在土地上，地方政府是靠土地開發抵押給銀行再貸款。現在中國要搞2008年模式的大放水，可能已經找不到錨點了，因為地方政府自己已經欠了100萬億人民幣，地方負債100萬億，一方面房地產的剛性需求沒有了，另外一方面其它的抵押品根本就不值錢了。

郭君說，這次如果大放水，要放接近100萬億才有效，否則地方政府連還債都不夠，而且是無錨點的100萬億人民幣。結果很可能是放水越多，負債越多，負債越多就放水越多，整個就是向惡性通脹的方向在運作了。

經濟惡化 社會矛盾激增 2025年中國經濟全面熄火？

獨立電視製片人李軍在《菁英論壇》表示，今年從下半年以來到現在，中共出臺了一堆史詩級的地產刺激政策，但並沒有阻止房地產銷售的大幅下滑。今年1月到11月，中國Top100的房地產企業銷售同比還下降了31.5%。

李軍說，最近幾個月，一線城市賣地開始有一些成交，主要集中在北京、上海，而且清一色的全是國有房地產企業賣地，民營企業基本上沒看到一個，土地財政時代已經一去不復返了。二三線城市就不用看了，即使在一線城市，很多樓盤的價格還在繼續下跌。我看到深圳一個樓盤，價格已經從原來的每平方米12萬元跌到了3萬。目前國內有機構統計，中國的斷供房屋已經達到空前的500萬套，還在不斷地升，銀行壓力巨大。有的銀行已經開始不受理法拍房了，因為已經容納不了了。

此外，失業率也非常高。今年8月份中共又一次公布，中國16歲到24歲青年失業率，是18.8%，這個數據還是有非常大的水分的，有分析估計應該不會低於40%，很多大學生、應屆畢業生就業率也就20%～30%。

前不久，國投證券的首席經濟學家高善文，在演講中就說到中國消費疲軟，一個最重要的原因是年輕人的失業率。他說，現在的中國社會是死氣沉沉的年輕人，生無可戀的中年人和生機勃勃的老年人。這個話很快就被網絡給封殺了。

李軍說，經濟不好所帶來的最突出的影響，就是社會問題特別多，尤其是惡性案件特別嚴重。據傳近日在江西和湖南發生了民工暴力討薪事件。湖南郴州市桂東縣，欠債的農民工與當地政府調派鎮壓的防暴警察發生衝突，民眾拿鐵棍打得警察四處奔逃。

另一事件，發生在廣西壯族自治區賀州市的鍾山縣，許多拿不到薪水的農民工上街抗議。他們手持鐵棍跟警察對打，場面激烈。據說最後這些農民工成功討回了自己的一些薪水。

李軍說，今年以來，這種官民警民對立發生的抗議事件是越來越多。正如這些討薪的民工在留言中說的：既然政府不願意解決問題，那就只能自己來想辦法了，對付土匪也只能這樣。跪下只會被當成韭菜來割。

杜文在《菁英論壇》表示，不斷增加的社會問題，直接影響到中共的決策。特別是今年以來，中國大陸發生的此起彼伏、高頻度大範圍增加的社會惡性事件，這是典型的社會壓力導致的一種情緒崩潰的體現。說到底經濟基本面出了巨大的問題，很多人活不下去了，沒辦法了，於是就走向極端，中共當然要承擔第一責任。這種經濟一旦崩潰，想要它恢復太難了，那不是領導人一拍胸脯能夠解決的，那是一個長期的系統的工程，是社會的一個工程，短期內看不到什麼希望。

杜文表示，坦白講，其實明年的經濟前景並不樂觀，但也不像有些人期待的那樣轟然崩塌。貨幣政策寬鬆，鬆來鬆去，樓市股市就象喝不到水的乾井，財政政策的加碼也遭遇了地方債務的黑洞，擴大內需的口號喊破天，老百姓的口袋與消費慾望卻並不因此而增長，即便是硬生生地往裡灌一點強心劑，也頂多就是一個暫停反彈的問題，難以支撐長期活力。

我覺得2025年很可能是中國經濟全面死火的一年，所有謊言都可能會被戳破。但在共產黨領導下的明年的中國經濟，很可能官方的數據表面上有點起色，不至於太難看，讓一切看上去尚且可控。如果說經濟回暖，那要看真實的民間活力與企業投資能否恢復，這才是一個真正的風向表。如果說中小企業仍繼續在夾縫中喘息，那麼房地產和基建這兩個舊日引擎拉不動，消費端持續低迷的話，那就像給一個久病的人打了一針興奮劑，表情上看起來好了點，但實際上仍然是越來越衰弱。最關鍵的是外部環境和內部改革並沒有真正改變。

杜文說，現在最大的不確定性就是貿易戰的問題，貿易戰、科技戰、新的地緣政治風險正在醞釀，也就是說明年經濟最大的挑戰是川普上任以後，這種貿易衝突的衝擊。習近平所能做的就是忍氣吞聲，儘可能哄著川普下手輕點，給中國一個喘息的機會，就是死也慢點死。

新唐人、大紀元推出的新檔電視節目《菁英論壇》，是立足於華人世界的高端電視論壇，該節目將彙集全球各界精英，聚焦熱點議題，剖析天下大勢，為觀眾提供有關社會時事和歷史真相的深度觀察。

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《菁英論壇》製作組

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（責任編輯：劉明湘）