2024年09月06日秦鹏政经观察

【秦鹏观察】贺锦丽与川普 谁当选使美经济更好

【新唐人北京时间2024年09月06日讯】观众朋友们,大家好,欢迎收看《秦鹏观察》。
今天焦点:美国着名投资银行高盛最新预测,称如果川普(特朗普)获胜,美国GDP将受到打击,而如果贺锦丽、民主党大获全胜,美国GDP将受到提振。这是真的吗?高盛报告有哪些问题?
其中,值得注意的是,高盛认为川普收紧移民政策也将对经济产生打击,这和几乎全部美国人的认识相反,怎么回事儿?
川普宣布将成立新机构,让亿万富翁马斯克领导。这是个什么东东呢?
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《华尔街日报》最新民调显示,当选民被问到谁最能处理经济问题时,川普领先哈里斯8个百分点,在应对通膨问题上川普领先5个百分点。在拜登竞选连任时,川普拥有更大的优势。
但是,最新华尔街发布的两份报告,颠覆了这个认识。
其中,华尔街着名的投资银行高盛集团(Goldman Sachs),发出了警告,如果川普获胜,美国GDP将面临打击。
周三,包括亚历克‧菲利普斯在内的高盛经济学家,在一份报告中写道,“我们估计,如果川普大获全胜或在政府分裂的情况下获胜,关税和收紧移民政策对经济成长的打击,将超过维持大部分减税措施所带来的积极的财政刺激”。
高盛团队估计,在这种情况下,美国经济受到的影响在明年下半年达到高峰,GDP将下降0.5个百分点,而影响在2026年之后减弱。假设的前提是,川普对中国关税提高20个百分点,同时对墨西哥和欧盟汽车征收更高关税,而移民政策收紧将导致非法移民减少,从而减缓新增劳动力。
高盛还认为,川普加征关税将导致通膨上升,对美联储利率的影响最高可达30至40个基点。
对此,摩根大通的资产管理公司首席全球策略师大卫‧凯利,在接受CNN电话采访时,说得更严重,他抨击川普的关税政策“这是神奇的经济提议之一,实际上可能会导致通货膨胀,并让你陷入衰退。”
凯利警告,关税是“完美的滞胀机器”,有可能扰乱供应链,并招致贸易伙伴的惩罚性反应。“这是两岁孩子的心态:你打别人的鼻子,并希望他们不会打你”,他说。
对贺锦丽当选,高盛经济学家则乐观得多。报告认为,贺锦丽的额外税收,将对美国公司的利润造成打击,导致标准普尔500公司获利下降约5%。上个月,贺锦丽概述了其经济计划,包括将公司税率从21%提高到28% 。
但是,高盛认为,整体来看,如果贺锦丽获胜并且民主党获得国会参众两院的控制权,“新的支出和扩大的中等收入税收抵免,将略微抵消因企业税率上升而导致的投资减少”。而这,将导致“2025-2026年的GDP平均成长略有提升”。
而如果贺锦丽当选、共和党控制国会的至少一个院,高盛认为:“政策变化的影响将很小,而且是中性的”。
对这份报告,贺锦丽的竞选发言人乔‧科斯特洛表示赞扬,说:“右翼、左翼或中间派专家都一致认为,川普正在威胁一场经济灾难”,即失业率飙升、通货膨胀“炸弹”、债务爆炸和潜在的衰退。
但是,川普顾问认为,川普减税和放松管制将带来的经济成长,远远超出高盛等主流预测的水平。川普经济顾问凯文‧哈塞特周四上午对记者表示:“高盛经济团队的党派倾向性很强。”“我不知道为什么高盛没有尝试聘请一支更平衡的经济团队”。
他还表示,先前(高盛)对川普领导下经济表现的预测是错误的。
不过,也许是巧合。野村证券经济学家在本周一份报告中,也和高盛观点类似。野村证券首席经济学家大卫‧赛义夫写道,尽管在川普的第一个任期内,企业“吸收了关税带来的通膨冲击”,但拟议的全面关税将降低类似情况发生的能力。野村团队估计,川普的更高关税将使2025年通膨率上升0.75个百分点。
不过野村证券的报告,由于是对行业调研产生的,所以比高盛报告要复杂一些。报告表示,虽然贺锦丽目前似乎是微弱的领先者,但川普获胜的可能性仍然很高。
被调查的绝大多数投资人(60%)认为,尽管川普可能会提高关税,但幅度不会像他提议的那么高:对中国提高60%、对其它国家提高10%。
调查反映,人们对通膨上升、财政赤字扩大以及地缘政治紧张局势加剧表示担忧,特别是在中东、俄罗斯和乌克兰等地区。然而,尽管存在这些潜在风险,57%的受访者预计川普2.0下的GDP成长会更高,这显示美国经济和全球关系的前景复杂而且多方面。

移民:华尔街的认识和几乎所有美国人不一样

大家可能注意到了,高盛报告中特别提到移民政策不同,导致的经济增长不同。而我们知道,经济、非法移民以及堕胎是今年美国大选选民最关注的三大问题。两人最近都对非法移民表示了强硬态度。
在贺锦丽的最新电视广告中,突出了她作为“边境州检察官”的经历,以及她对“数十年来最严格的边境安全法案”的支持。广告中还出现了川普政府期间建造的边境墙图片。但是,之前多年来,她多次批评这堵墙,称侮辱了她和美国的价值观。
CNN周三报导,在2019年出版的《我们持有的真理》一书中,贺锦丽称这堵墙“毫无用处”,并表示它“只不过是一个象征,一座纪念碑,不仅与我所珍视的一切相对立,而且与我所珍视的一切基本价值观相对立”。
CNN KFile对贺锦丽社群媒体贴文的审查发现,她在川普执政期间批评边境墙50多次,称其“愚蠢”“无用”和“中世纪的虚荣工程”等。
由于拜登政府现在已经采取措施收紧非法移民,高盛预计,贺锦丽政府将监督新移民数量放缓至每年150万人——仍高于疫情前约 100万人的平均水平。川普政府可能会促使人口成长大幅放缓,达到每年125万,或者,如果共和党控制国会并增加边境执法资源,每年将只增加75万。
高盛报告写道,“我们估计,如果贺锦丽获胜,移民对劳动力增长的贡献将比川普在分裂政府下获胜时每月高出10,000 人”,比共和党大获全胜的情况每月高出3万人。也就是说,新增就业很多是由非法移民带来的。
我们先不评价非法移民弊端,单说彭博社今年3月的一个报导,颠覆很多人的认知,华尔街认为非法移民对美国经济是有利的。
当时,高盛因移民激增,调高了GDP的成长预测。汇丰银行首席经济学家珍妮特‧亨利则称“没有哪个发达经济体,能像美国一样从移民中受益”。2月份,无党派的国会预算办公室 (CBO) 还计算出,移民将在未来10年为美国GDP带来7兆美元的成长。
不过,非法移民带来了经济整体增长,并不意味着每个美国人受益,因为一些城市治安在恶化、每年开支上百亿美元,某些行业美国公民工资水平和工作条件也受到较大冲击,今年二月美国失业率升至两年高点。而与此同时,美国企业界正大力呼吁改革,要透过合法管道引进更多工人。
所以,大家可以看出,任何一个政策都有受益者和受伤者,并可能导致社会分化。了解这些,有利于我们更好理解美国大选。

高盛报告存在的4个问题

那么,怎么评价高盛的报告呢?它的预测是真实的吗?整体来说,我不认同,认为它存在4个问题:
首先,就像经济学家哈塞特说的那样,高盛和很多经济学家,2016年都未能预见到川普上任,美国经济成长会加速。而当时,美国有历史性的低失业率,温和的通胀,甚至在和中共贸易战期间也如此。
我记得特别有意思,上一次,很多美国主流媒体和经济学家对川普当选一片哀嚎,认为他将带来经济崩溃等等,结果完全相反。今年,也有16个诺贝尔经济学家联名写公开信,认为川普回归将是一场经济灾难。对此,我觉得大家当故事看看就好。美国是一个多元化社会,持不同观点的人都有。而且,经济学家们也并不总是对的,比如只有极少数人预测到了2008年经济危机。
再次,对高盛认为川普可能比贺锦丽更会带来通货膨胀,我也不同意。因为给中国的平均加税不可能太高,而且川普的能源政策、和沙特良好的关系,以及推动中东和平,将导致石油价格大幅下降,而能源是通货膨胀的重要推动力。
我也分析过贺锦丽的经济政策,认为会带来通货膨胀,包括停止给公司减税(相当于加税),扩大医保支出,给初次购房者2.5万美元补贴等。
第三,关税对美国经济的影响, 我认为也没那么严重,因为中国经济像加速恶化,制造业在拼命内卷,加税将很大程度由中国企业承担。
第四,高盛报告没有考虑削减管制和政府开支将带来的影响。我们回顾一下习近平这几年的政策就知道,对企业的不友善,会让企业家们躺平或者逃跑。特斯拉总裁马斯克,也因为加州对企业有太多管制,逃离了加州。美国住宅现在缺口高达700套,其中一个主要原因,也是因为各地审批流程复杂,导致建筑增长缓慢。
而作为企业家出身的川普,深谙此中奥秘。本周四(9月5日),在纽约经济俱乐部演讲中,川普做了一项重大宣布:“根据马斯克的建议,我将成立一个政府效率委员会,负责对整个联邦政府进行全面的财务和绩效审计,并为重大改革提出建议。埃隆已同意领导该工作小组。”川普还宣布,将把在美国生产产品的美国公司企业税率降至15%,并创建一个主权财富基金。
对此,马斯克在推特X上回应“This is badly needed.(这非常需要)”
这个政府效率委员会,是前一阵,马斯克在X和川普访谈时,建议川普成立的,目标是解决政府支出问题,作为解决通货膨胀的一种方法。
在2016年竞选中,川普承诺每新增一项法规就取消两项法规;在周四演讲中,他提议扩大监管削减范围以降低住房成本,并开放部分联邦土地用于大规模住房建设。
另外,我们知道,各种因素都可能影响经济。高盛也没有分析。
当然,我觉得很有意思的是,目前川普和贺锦丽还在进一步完善他们的政策,比如贺锦丽周三还推出了对小企业扩大减税的计划,这将有利于增加就业和促进经济增长。在民主政治中,公开透明的竞选,会刺激双方做出更多更好政策,这也是我们观察美国大选应该注意的方面。
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《秦鹏观察》制作组
(责任编辑:李红)

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