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【财经非常道】烧钱如流水以色列经济能撑多久

2024年10月25日财经非常道

【新唐人北京时间2024年10月25日讯】大家好，欢迎收看《财经非常道》。咱们首先来关心一则中国大陆的消息。

今天焦点：以哈战争代价高昂，以色列经济还能撑多久？2500亿美元如何避开监管逃离中国？中国经济真不行了，高端美妆品牌销售惨不忍睹！马斯克喊破喉咙，川普概念股大涨400%！

2500亿美元如何避开监管逃离中国

据《华尔街日报》周三的报导，从去年6月到今年6月的短短一年中，可能有高达2,540亿美元避开了中共的监管，流出了中国。

众所周知，习近平政权最担心的事情就是资本外流。所以，近十年来，中共出台了越来越多、越来越严格的监管法规，来规避资金外流。目前，中国大陆个人每年外汇购买限额为5万美元。如果违法，违规者将被处以高额罚款，甚至入狱。

香港的金融机构对现金存款也开始实施严格的限制，现在，任何人在一周内只要存款超过1万美元，都必须提供资金来源证明文件。

尽管如此，资本外逃还是没办法从根本上杜绝，这也从另一个侧面说明，鉴于在中国投资机会的稀少，人们会不遗馀力地想尽办法，让资金离开中国大陆。

例如，人们会将贵重物品运往海外，在海外卖掉以换取美金。或者将进口商品虚报过高的费用，虚报的部分可以以美金在海外支付，然后存入海外的银行。

此外，还有人开始打起了加密货币的主意。例如，他们会将装有加密货币的计算机硬盘，想办法运送到海外，再将其兑换成现金。

此外，艺术品拍卖也提供了一条转移资金的途径。一家大型拍卖行的专业人士对记者说：如今，大陆拍卖行的大多数交易，都是由想要将资金转移出中国的中国有钱人主导的。他们的方法并不复杂：先将一幅画或其它有价值的艺术品运到香港，并在拍卖会上出售。但这些资金并没有汇回中国大陆，而是以美元或其它外币的形式存放在香港。然后，卖家会找机会再将资金转移到其它地方。

我们有一集节目专门详细讲述了如何利用艺术品拍卖来洗钱的，感兴趣的朋友可以找那期节目去看看。

此外，据管理中国富豪资产的家族办公室的人士称，为了规避中共的规定，一些企业家以家庭成员的名义在海外设立空壳公司，然后用这些公司收购中国企业的股份。这样，这家中国公司就可以重新指定为中外合资企业，从而规避中共对个人的限制，以外国投资人的身分，将在中国的资产以股票、期权或其它方式转移到海外。当然，这种方式转移资金的速度很慢，但能转移的资产体量却很大，很多高层的权贵家族通常会使用这种办法，因为他们要转移的资产数额实在是过于庞大了。

资金外逃加剧，也从另一个侧面，说明中共政权经济恶化的程度。据国际货币基金组织的（International Monetary Fund）数据显示，到2025年，中共的经济增速预计将从目前的5%放缓至3%左右，而在2020年以前，其增长率接近7%。

另据巴克莱银行（Barclays）估计，2021年以来，中共史诗级的房地产市场崩盘，估计已导致大约18万亿美元的家庭财富灰飞烟灭。这些都促动了资本的大逃离。

美国9月成屋销售创14年新低房价年增3%

下面咱们就回到美国，来关注一下美国房市的情况。周三，美国全国房地产经纪人协会（NAR）发布了最新数据，美国9月份成屋销售创下14年来的新低，主要原因是人们普遍在期待贷款的利率会进一步下降，以及房产价格会进一步降到更吸引人的程度。所以，很多潜在的购房者都在观望。

美国9月成屋销售总数只有384万户，比此前的市场预期少了4万户，环比下跌了1%，未经调整的成屋销售较去年同期下降了4.9%。

过去两年，美国成屋市场基本停滞不前。一个主要原因是所谓的“锁定效应”，也就是说，当年买房的房主希望房价能再涨一涨，而准备买房的人们也希望贷款利率能再降一降。于是，房主不愿挂牌出售房屋，买房者则不愿在高利率下去贷款。

截止到9月，美国的房屋中位销售价格是40.45万美元，较上年同期上涨了3%。

9月成屋的库存大约是139万套，较上年同期增长23%。不过，当前房屋的供应量仍然低于新冠疫情前的水平。按照目前的销售速度来计算，大约4.3个月的时间就将消耗掉市场上的库存，这表明，虽然房屋库存持续上涨，但整体来看，市场供应还是趋于紧张的。

房地产市场是否会回温，还要看年底美联储继续降息的步伐，以及美国大选最终尘埃落定后的情况。等这一切都有了进一步的眉目，估计美国房市将会随之发生变化。

Costco新举措带来的“奈飞时刻”

手里有Costco会员卡的朋友可能已经注意到了一个变化，在进入Costco门店的时候，必须要在门口扫描一下你的Costco会员卡。是的，这正是Costco为了减少会员卡共享而实施的一项新举措。

周二，摩根斯坦利在一份报告中指出，目前Costco正在美国全面推行会员扫描仪，而市场调查显示，这项措施带来了较高的会员转化率，部分Costco门店的会员数量正在以两位数的速度增长，这将为Costco带来类似“奈飞的增长效应”。

2023年，流媒体巨头Netflix，奈飞，为了减少共享帐号密码的行为，而采取了一系列措施，这些措施在半年间为其带来了2000万～2500万的会员增长。正是这项举措，启发了Costco。

众所周知，作为会员制仓储式超市，Costco最主要的盈利来源就是会员费，会员费贡献了近七成的净利润，快速的会员增长毫无疑问将提高Costco的现金收入和利润。

据摩根大通估算，实施了会员卡扫描计划之后，2025财年，Costco的会员增长将达到8%，预计北美地区的会员数量将增加400万，由此带来的股价收益增长为每股0.54美元，

摩根斯坦利对Costco的股票评级为“增持”，目标价为950美元。

投行“伯恩斯坦”的华裔女分析师Zhihan Ma，周二首次将Costco评级定为优于大盘，目标价为1016美元，这意味着该股有15%的上涨空间。

Zhihan Ma承认Costco估值较高，市盈率为50倍，远高于行业的平均市盈率14倍左右。但她认为，Costco年复一年持续实现强劲的销售和利润增长，其股价还有额外的上涨空间，如今美国消费者非常注重价值，这意味着他们将越来越多地转向能够提供具有吸引力的日常杂货的零售商。同时，Costco的商业模式也帮助该公司脱颖而出。而优质的产品种类，包括广受欢迎的自有品牌Kirkland，金条以及其它优质产品，都将激发客户的忠诚度。

马斯克喊破喉咙川普概念股PHUN大涨400%

美国大选进入白热化阶段。虽然在民意调查中，川普落后贺锦丽1.7个百分点；但在博彩市场上，川普却遥遥领先贺锦丽18.2%。在区块链投注平台Polymarket上，已有超过23亿美元的投注，其中押注川普胜出的比例为64.1%。

另外，随着马斯克全情投入为川普拉票，川普概念股“川普媒体科技集团DJT”和PHUN近期持续大涨，DJT累计大涨了近200%，而PHUN一个月内涨了400%。

是否赌客更精明呢？再有十几天就可以见分晓了！

中国消费带不动高端美妆品牌全线大失血

在前两期节目中，我们讨论了低迷的中国经济对国际奢侈品行业带来的负面冲击，现在，这种负面冲击的面积还在继续扩大。那些曾经倍受中国大陆女性青睐的国际高端美妆品牌的销售也正在全线下滑，甚至惨遭“腰斩”。

对许多国际高端的美妆和护肤品牌来说，中国女性对皮肤的爱惜和投资，曾是一棵巨大的摇钱树，但如今这棵大树正在秋风中瑟瑟发抖。

旗下拥有兰蔻、美宝莲等多个知名品牌的法国化妆品巨头“欧莱雅”，周二公布了今年第三季度全球销售报告，3.4%的增长率，大幅低于市场预期的6%。主要原因，没错，还是中国市场疲弱，严重拖累了整体业绩。

以中国为主的北亚市场在欧莱雅集团的收入占比高达四分之一。但大陆房地产危机爆发后，欧莱雅在中国市场的销售就江河日下。今年第三季度，相比北美地区超预期的销售增长，欧莱雅在北亚地区的销售额却下降了6.5%，比第二季度的下降2.4%进一步恶化。

欧莱雅集团CEO叶鸿慕（Nicolas Hieronimus）表示，第三季度中国市场销售的跌幅很大，其中高端奢侈品的跌幅最大，高达两位数。

由于投资人对中国消费能力的担忧，欧莱雅股价自6月以来已经下跌20%，估值蒸发了约500亿欧元。

不过，欧莱雅并不孤单。来自美国的美妆巨头雅诗兰黛，8月底公布了其2024财年的财报，远比欧莱雅的更触目惊心。

截至2024年6月30日的2024财年，雅诗兰黛集团的净利润仅有3.9亿美元，同比大跌61%，中国市场销售大幅下滑是最主要原因，雅诗兰黛在中国大陆也随之进入了“关店期”。

日本的资生堂也是倍受中国女性喜爱的美妆品牌，但2024年上半年的净利润却同比下滑了99.9%，降至1500万日圆，还不到10万美元！离市场的平均预期相去万里！你们知道市场平均预期是多少吗？是30亿日圆，就是将近2千万美金！

中国市场业务低迷同样是资生堂利润下滑的主要原因，今年1～6月份，资生堂在中国大陆的门市销售额大幅下降了10%～15%。

这份财报8月份公布后，资生堂的股价当日就暴跌了16%，创下1987年以来的最大跌幅。

在中国经济环境扑朔迷离的局势下，资生堂将在下个月公布新的经营战略，重新调整在中国的业务定位。

就在本周一（21日），日用品巨头宝洁集团也公布了2025财年的第一季度财报，在截至今年9月30日的三个月内，净销售额同比下滑了1%，其中护肤品的净销售额下降超过20%，最大的“拖后腿”因素，就是高端护肤品牌SK-II在大中华区的销量急遽下降。

曾几何时，SK-II风靡中国，巅峰时期连续15个季度销售额增速超过20%，扛起了宝洁整个美妆部门的大旗。然而，伴随着中国经济不可逆转的风向大变，SK-II也从2023年开启了“一蹶不振”的模式。

2024年已接近尾声，“奢侈”二个字正在与中国人的生活渐行渐远。

对原油价格波动敏感度下降美国汽油价格走低

接下来咱们来关注一下油价。尽管在当前的国际局势下，石油市场存在诸多的不确定性，但现在美国人去加油站加油时的心情都比较轻松，因为大多数地区的油价都在下降，而且预计在未来几个月内，油价会保持相对稳定。

最近几周，美国大多数地区的汽油价格都在下降。根据美国汽车协会（AAA）的油价追踪系统显示，截至到本周二，普通汽油的平均价格为每加仑3.16美元，比一个月前下降了4美分。

而Gas Buddy的追踪系统则显示，截至到本周一，美国油价的中位数自今年初以来，首次跌破每加仑3美元大关。

Way.com网站高级总监Ezra Peterson：“在未来一两个月内，我们应该会看到汽油价格略有下降。在进入春季后，汽油价格仍会处于一段相对稳定的时期。”

专家表示，由于需求下降，现在正是油价下跌的季节。再加上一些地区的加油站已经改用更容易让汽车启动的冬季混合油，也相应降低了对原油的需求。

Way.com网站高级总监Ezra Peterson：“（冬季混合油）在炼油过程中使用的原油更少。但实际上汽油价格本身对原油批发价格的敏感度就已经比较低了。”

事实上，随着美国近年来加大炼油产量，并且储备稳定，美国的汽油价格对全球石油市场波动的依赖性已经明显降低。

花钱更聪明今年美国万圣节消费将会缩水

距离万圣节只有一周了，不少人家已经在门前布置好了装饰，买好了糖果，等着小孩子们上门讨要。不过随着物价持续高涨，今年美国人的万圣节消费预计会缩水不少。

对美国人来说，万圣节虽然比不上圣诞节和感恩节的意义重大，但同样是一个消费热点，每年会有许多人在庭院装饰和购买糖果上花费不少。

全国零售联合会（National Retail Federation）预测，今年万圣节，美国人人均消费约为104美元，比2023年的历史最高水平下降了4.62美元，这使得全国万圣节的总消费额达到116亿美元，虽不及去年，但仍比10多年前要高出数十亿美元。

美国零售联合会副总裁Katherine Cullen：“万圣节虽然没有跻身零售联合会追踪的十大重要活动之列，但在每年这个时期无疑是最能吸引消费者注意力的焦点，为人们带来许多兴奋的时刻。”

根据全国零售联合会的预计，今年有近72%的美国人计划庆祝万圣节。消费方面，人们在糖果上的花费最多，有67%的人会花钱购买糖果、装饰品和万圣节服饰。不过，今年人们在消费时会更加谨慎。

美国零售联合会副总裁Katherine Cullen：“我们注意到人们虽然愿意为这些节日花钱，但同时也在预算上寻找更划算的方法。”

“花了5美元，我在亚马逊上看到的同款是13美元。”

根据零售联合会的调查，今年有12%的消费者，尤其是年轻消费者，会去二手商店购买圣诞服饰，以节省开支。

此外，由于今年可可豆的价格创下历史新高，导致巧克力的价格水涨船高。因此，今年的万圣节糖果中，巧克力的数量肯定会有所减少，取而代之的是各种软糖或水果糖。

以哈战争代价高昂以色列经济还能撑多久？

在已经历时一年多的中东冲突中，以色列的战线正在越拉越长。虽然通过大规模空袭和精准的定点暗杀，给哈玛斯、真主党势力造成了毁灭性的打击，但以色列为这场战争支付的代价也非常高昂，除了严重的人员伤亡之外，其财政支出的不断飙升也引发了人们对该国经济前景的担忧。

经济学家指出，军事开支急剧增加，经济增长停滞，特别是随着战争对政府预算造成压力，以色列可能面临投资减少和税收增加的问题。

据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）的数据，在2023年10月7日之前，也就是哈马斯发起“阿克萨洪水”行动前，以色列每个月的军费开支是18亿美元，而到去年年底，已飙升至47亿美元左右。而随着以色列扩大军事行动，支出还会进一步膨胀。

去年以色列政府在军事上花费了275亿美元，军费开支占以色列年度经济产出的比例为5.3%，而美国是3.4%。在哈马斯发动袭击后的三个月里，以色列的GDP萎缩了5.6%。

战争造成了许多经济负担，征兵和延长服役期势必会影响劳动力供应。对安全问题的担忧会阻碍新的投资，航班中断使许多游客望而却步，旅游业将遭受灭顶之灾。

关键在于，这场战争看不到结束的希望。在中东冲突持续升级的背景下，穆迪评级公司，9月底宣布年内第二次调降以色列主权评级，反映出该国在多线推进军事冲突正带来不断增加的经济负担。

除此之外，能源危机也是以色列必须面对的严重威胁。在整个中东战乱中，电力行业成为第一打击对象。10月1日，伊朗向以色列发射了200多枚导弹后，以色列一直考虑进行反击，随后伊朗警告，只要以色列敢反击，首先变成废墟的是以色列的所有油气田、炼油厂、电厂等，并让以色列全国停电停水，工业停滞，交通瘫痪。虽然伊朗的威胁有吹牛的性质，但以色列却不得不认真考虑一旦战况升级后的后果。

10月15日，媒体援引以色列官员的话说，以色列不会袭击伊朗核设施或石油设施以报复早些时候的导弹袭击。以色列为何突然间放弃报复了呢？其实，就是出于能源供应的考量。

2023年10月，哈马斯炸弹袭击了以色列的两座主要发电厂，发电设施遭到严重破坏，输电线受损，令以色列部分地区陷入电力危机，当地人恐慌性抢购发电机和应急照明工具。

今年6月，黎巴嫩真主党也发布了一段无人机入侵以色列的视频，拍摄内容以色列的港口城市海法的能源设施和和基础设施为主。

以色列国家紧急事务管理局局长、准将约拉姆‧拉雷多表示，以色列的电力系统基础设施正处于敌人的目标之下，但以色列没有为长期停电做好准备。一旦发生全面战争，将导致以色列60%的地区停电48小时，北部地区甚至会停电数月。因此，以色列专家一致认为，能源安全可能最终成为其致命弱点。

以色列与大部分中东国家一样，气候炎热干燥，水资源稀缺。但和富的流油的邻国不同，以色列是一个能源匮乏的国家。以色列的石油资源和煤炭储量都少得可怜，必须依靠进口。从发电量分布来看，以色列的电网依赖分布在全国的144个发电站，主要依靠石油、天然气以及煤炭发电。

在这种能源结构下，以色列的能源设施一旦遭到袭击，主要的天然气钻井平台会被关闭，天然气供应就将中断，而被迫改用柴油或煤炭。然而，由于煤炭和石油的储备十分有限，都要依靠进口。目前，以色列用于发电的煤炭很大一部分来自南美的哥伦比亚，约占以色列总进口量的50%。由于巴以冲突，哥伦比亚宣布暂停向以色列出口煤炭。

同时，如果主要负担运输的港口城市海法被袭击，进口的燃料就会更少，将直接导致能源断供。更致命的是，以色列的电网还是一个“能源孤岛”。

由于地缘政治，以色列无法将其能源系统连接到邻国的电网，也就是说，它在任何时间都必须依赖自身来满足所有电力的需求。

一旦没有了电，支付系统就将瘫痪；信用卡交易将无法完成；依赖呼吸机的病人将面临死亡的危险；全国通信将无法运行，整个国家会马上陷入混乱。

当然，面对以色列的危局，美国肯定不会坐视不理。根据奥巴马政府时期签署的一项协议，美国对以色列的军事援助每年大约为38亿美元，相当于以色列战前军费开支的14%左右，其中大部分流向了美国的国防公司。

数据显示，自加沙战争开始以来，美国向以色列提供的军事援助至少达到了179亿美元。考虑到川普的立场，如果他能够再次入主白宫，将会进一步加大援助力度。

除了军事援助，美国还会在以色列陷入困境时，提供重要的财政支持，美国可以通过信贷担保，帮助以色列在经济困难时期以较低的利率获得贷款，以应对财政压力。

同时，在能源方面，美国会施压其中东盟友，以变相手段为以色列提供能源支持。

当然，求人不如求己，要解决自身的危机，自己必须要强大起来。在战争风险面前，以色列政府已经充分意识到了在能源方面的短版，于是开始在其能源结构中大力发展再生能源，有分散对电力的依赖，保证其能源安全。

然而，据统计，截至到去年12月，以色列可再生能源只占11%，主要来自于太阳能发电。

但几十年间以色列只建了4座太阳能发电厂，为啥怎么少？最大原因就在于土地不够啊！

目前，以色列实际控制的土地面积是2.8万平方公里，差不多相当于2个北京市的大小。

这点国土面积确实太小了，而太阳能电站需要大量的土地，所以就能大面积发展依赖土地密集型的光伏电站。