【新唐人北京时间2025年03月10日讯】在北京当局祭出系列刺激措施后，中国2月份的消费者物价指数（CPI）仍然由正转负，显示中国经济通货紧缩的压力并未减轻。中共央行近期的政策重点仍是稳汇率而非货币宽松。野村等跨国金融服务机构指出，若北京当局不能采取有效措施消化过剩产能，通缩将长期存在。
周日（3月9日），中共国家统计局(NBS)公布的最新经济数据显示，今年2月份的消费者物价指数（CPI）与去年同期相比下降了0.7%。这是过去13个月以来CPI再一次由正转负，显示中国内需仍然十分疲弱。与此同时，今年2月份的生产者物价指数（PPI），年减2.2%，这已是该指数连续第29个月处于负值，凸显中国经济持续笼罩在通缩阴霾之中。
鉴于中共官方一贯对不利于政治需要的经济数据进行掩饰，外界推测，中国实际面临的通缩压力，可能比官方公布的经济数据更加严重。
《华尔街日报》的报导分析称，这个疲弱的数据显示，即便中国近期持续端出刺激经济的措施，但要说服一般民众消费，政策决策者仍有许多工作要做，“这是一项艰难任务”。
报导援引市场分析师的观点表示，随着美国对中国加征关税措施在2月和3月接续生效，未来几个月由关税带来的痛苦将更加强烈。
此外，在今年的政府工作报告之中，将CPI涨幅目标从去年的3%调降至2%左右，这是2005年以来最低，并且打破了过往默认的“3%楼地板”，此举被外界解读为中共当局默认通货膨胀力道不足，通货紧缩的阴霾仍难以散去。
彭博社的报导则指出，花旗集团和野村控股等跨国银行担心的是，如果中国的产能仍然持续超过国内需求，那么今年剩馀时间内，消费者价格指数恐将持续在收缩区域附近徘徊。
彭博引述全球最大的政治风险谘询公司欧亚集团（Eurasia Group）分析师王丹的观点指出：最新的CPI数据充分地说明，中国的通缩环境是一种长期现象，而不是暂时现象，“产能过剩，加上相对保守的货币政策立场，这种通缩压力实际上会延长而不是减轻”。
也就是说，如果政府不能采取措施消化经济中过剩的产能，中国的物价仍将面临下行压力，日益加剧的通缩压力也将在季节性因素消退后持续下去。
值得一提的是，今年2月13日，中共央行发布《2024年第四季度中国货币政策执行报告》（下称《执行报告》）后，中共国有控股金融机构中金公司的固收团队曾发文，对这份货币政策报告进行解读。
其文表示，本期《执行报告》虽然重申了“实施适度宽松的货币政策”的定调，但政策利率引导层面增加了“加强利率政策执行”等相关表述，而这些调整或表明，“短期内央行政策在总量层面或仍以盘活存量为主，增量政策可能需要等到两会财政方案具体落地以及汇率制约因素缓解后择机出台”。
而且，官方的报告中仍强调要延续“把握好利率、汇率内外均衡”，表明在当前美元偏强的背景下，“央行稳汇率的优先级有所抬升”。换言之，短期内中共央行仍将优先考虑稳定人民币汇率，而非实行货币宽松政策。
此外，马来西亚拉曼大学经济系教授黄锦荣最近在接受美国之音采访时指出，中国去年CPI上涨仅为0.2%，从宏观经济的角度而言，已是趋近于通缩的紧急情况，显示国内需求严重不足。在此情形下，对症下药的作法，应该是帮民众减轻因房价下跌、失业率高企造成的重负，但中共两会上国务院的政府工作报告中对此却只字未提。
（记者李明综合报导/责任编辑：林清）
