股市波動風險高 債市仍是資金避風港

【新唐人2009年1月30日訊】（中央社記者高照芬台北30日電）全球金融海嘯，股市大跌，去年一年不少股民荷包縮水，反倒是債券投資者成為大贏家！債市交易員預測，全球央行今年將持續降息，債券市場依舊是金牛年市場資金的避風港。

國際貨幣基金（IMF）與世界銀行（World Bank）預測今年經濟成長率將跌破3%，全球景氣陷入衰退，2009年全球股市的不確定性仍高，債市可望吸引市場上的資金，在金牛年延續去年一年多頭的走勢。

事實上，在風險趨避之下，去年一年投資人熱情擁抱美國及歐洲政府公債，全球掀起了一股公債投資潮。美國及歐洲公債去年表現為13年來最佳，債券殖利率下跌，公債票面價值迭創新高。

根據美林美國公債指數（Treasury Master index），2008年美國處於降息循環之中，公債報酬率14%，是1995年18.5%以來最佳。

另外，歐洲公債兩年期殖利率2008年以 1.76%封關，全年下跌220基點，是1995年下跌268基點以來最大跌幅。

值得注意的是，正當美國政府赤字預算逐漸膨脹之際，美國公債彷彿成為投資者的避難所，使投資人資產不像股市血本無回。據統計，去年 1至10月，外國公司與機構持有的美國公債增加 29%，顯示美國公債已是投資者的避風港。

儘管 Pimco首席投資顧問葛羅斯（William H. Gross）發出警語，認為美國公債票面價值被炒高，已有泡沫化的跡象，但是債市交易員認為，今年上半年，景氣尚未復甦，全球仍處於降息循環中，全球公債仍舊是相對安全的投資標的。

永豐金控首席經濟學家黃蔭基表示，去年一年美國公債 2年券的投資報酬率逾 5%，10年券投報率逾15%，30年券報酬率約為30%。公債商品已成為保守型投資人金牛年中必備的投資組合之一。