基金業估美高收益債年息逾7%

【新唐人2012年11月28日訊】（中央社記者潘智義台北28日電）安盛投資管理指出，隨著違約率持續下降，整體債市體質趨於健全，2013年可聚焦在美國高收益債，估計利息收入達7%至8%。

新興市場投資組合基金研究（EPFR）統計，在低利率環境之下，今年以來高收益債基金規模成長18.4%。

歐債危機尚未落幕，美國財政懸崖議題又緊接上演，年底市場不寧靜，似乎預示著今年以來的不確定性恐延續至2013年。

國泰投顧認為，全球市場在政策支持下，實已來到超低利率環境；因市場波動難料，導致泛濫的資金前進股市動能不足，游資仍在市場尋找收益、殖利率相對亮眼的投資管道，高收益債成為資金最佳去處之一。

國泰投顧今天邀請安盛投資管理（AXA InvestmentManagers）固定收益產品專家部門總監菲利普•戴許梅克（Philippe Descheemaeker）來台，分析2013年如何抓住美國高收益債市投資機會。

戴許梅克認為，2013年美高收益債息報酬持續具有吸引力，投資人應繼續將美國高收益債納入資產配置的一環。

他指出，低利環境加持下，美國高收益債市基本面持續改善，美國聯邦準備理事會（Fed）將基準利率調降至接近零，並已陸續推出3波量化寬鬆政策（QE），全球低利環境將維持更長一段時間。

低利率環境支持美國企業重整資產負債表，負債比率持續下降，截至2012年第2季，長期債務占稅息折舊及攤銷前盈利（EBITDA）的比例來到3.8倍，遠低於金融海嘯時最高的5.2倍。

此外，美國企業過去24個月透過新發行債券進行頻繁的再融資，延長短期可能面臨的到期還款壓力，根據安盛投資管理預估，2014年為止，需要再融資債券金額僅有930億美元，象徵未來美國企業違約率應在可控制範圍。