【新唐人2015年08月25日訊】（新唐人記者李靜報導）星期二，中國股市依然沒有改變「黑色星期一」的陰霾，持續重挫。滬指和深成指分別跌7.63%、7.04%，滬指更是跌破3000點大關，報收2964.97點。不過，有陸媒透露，證監會已經明確態度，不再幹預。週二收市後，中共央行宣布降息降準。
25日收盤，滬指跌7.63%，報296.97，成交3587億元；深成指跌7.04%，成交2880億元；創業板跌7.52%，成交591億元。兩市僅40股上漲，2254隻股票下跌，超2000股跌停，券商板塊領跌，連續4日跌停；石油板塊居跌幅榜次席，中國石油跌停；保險板塊上午一度漲5%，午後持續回落，收盤錄得跌4.24%。
滬指已經連續4個交易日以下跌收盤，從3748點跌至今天的2965點下方，4天內700多點蒸發，跌幅約21%。
與此同時，全球股市也跟隨A股腳步，紛紛上演股災模式。週二早上，韓國股指KOPSI開盤下跌0.5%，澳大利亞S&P ASX/200指數則下滑0.8%。
「股市暴跌正在摧毀投資者僅存的信心，這一問題極其嚴峻」，對於中國股市新一輪的驚人跌幅，《證券日報》在《摧毀中國股市信心將危及整體改革》這篇報導這樣寫道。
華泰證券分析師周林向路透社表示，A股市場走勢要想企穩，關鍵看兩個因素，一是看美股能否止跌，二是看國家有沒有救市政策。「不過，現在這個節點救市，等於是用中國的力量來救全球市場，難度太大了。」他稱。
證監會明確不再干預股市
一直期待證監會表態的投資者這次恐怕要失望了。據財新25日消息，證監會已明確自身立場，不再幹預股市。
此外財新還發表了一篇文章，與早前股市暴跌的火急火燎相比，政府對這次下跌的態度顯得非常淡然。文章稱：「之前市場出現大跌，監管交易所數據的相關處室要加班等領導批示，雖然這次上證綜指跌了近9%，但是今天不用加班。」
接近證監會人士8月24日告訴財新記者，25日做的也都是常規的數據統計，並沒有特殊任務。
知情人：救市成本高 本次暴跌並未引發系統性風險
《華爾街見聞》報導，彭博援引知情人士的消息，也跟財新透露出的消息類似。知情人士稱，本週爲止當局暫停了在股票市場上的干預，決策者正權衡規模空前的救市措施的利弊，及下一步舉措。
報導還提及，其中一位知情人士還透露了領導層商議對策的細節稱，部份領導人認爲股市規模相較於整個經濟體太小，不足以導致危機，同時也認爲救市措施成本太高。不過，知情人士也表示，支持救市一方認爲市場崩盤可能導致危機，因爲銀行理財產品流入股市資金可能蒙受損失。
早在8月14日，證監會發佈公告稱，股市漲跌有其自身運行規律，一般情況下政府不干預，政府的職責是建立和維護公開、公平、公正的市場秩序。但是當股市發生劇烈、異常波動可能引發系統性風險時，必須及時、果斷採取多種措施，穩定股市。
接近證監會人士對騰訊財經說道，這一公告可以說明近期證監會的態度。多位分析師認為，該公告說明證監會認爲目前的市場情況不會引發系統性風險，傾向於讓行政干預退出市場，讓市場自由發展，同時也在側面宣告，救市自此告一段落。
實際上，從市場情況來看，本次暴跌並未引發上次股災中凸顯的系統性風險。
多位分析師指出，目前A股市場流動性相對充足、系統性金融風險並未顯現。因此，多數觀點認爲，即便本次跌幅創下8年新高，但證監會並沒有出手相救的動力。
「跟上次股災相比，情況發生了很大變化」，北京一家知名公募基金經理對騰訊財經表示，「首先這次並沒有流動性危機，也沒有觸發到系統性風險，是市場自動下探尋底的過程；其次，上次的救市導致A股在3600-4000點擺動，人爲制造出擺動區間有悖於市場規律」。
由於證監會的淡然，央行怎麼做，成為關注點。
央行閃電宣布降息降準
週二收市後，央行突然宣布自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業融資成本。並自2015年9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。並同時放開了一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限。此外，還額外降低農村金融機構準備金率0.5個百分點。
這是央行自去年11月以來第五次降息，今年以來第三次全面降準。
中國股市連續兩天的大幅暴跌，對央行在這個時間點推出的貨幣政策，經濟學博士、中華工商時報副總編輯、兼任南開大學國經所教授刊登在鳳凰財經的文章認為，此舉可被市場解讀爲救市行爲。他認為，從降準降息政策效果看，救市僅僅是附加行爲，更重要的效果是放鬆流動性，降低實際利率，改善企業融資條件，刺激經濟增長。
中央社報導，法國興業銀行（Societe Generale SA）駐巴黎的大陸經濟專家姚煒在央行閃電降息前發佈的報告寫道：「中國經濟仍面臨強大下行壓力，財政政策力度必須加大，而貨幣政策可能會以提供定向流動性的方式發揮輔助性作用。」
大陸交通銀行資產管理中心高級分析師陳鵠飛指出，央行選擇這個時機點降息及降準，主要是防止金融市場發生系統性風險，避免股市和匯市出現超過預期的調整。
他認為，通過降息同時降準，既可以緩解金融市場流動性緊張的壓力，又可以穩定人民幣匯率，實現利率匯率內外平衡的目的。陳鵠飛還表示，不排除大陸央行未來再有降息及降準的可能。
不過，央行降準降息是否可以救市，尚待觀察。
週二暴跌後，上海股市已抹平了今年的全部漲幅，2964.97點的收盤點位是去年12月以來的最低收盤點位。今年6月，上證指數一度突破5100點，達到7年高點。當時，許多分析師警告稱，這輪上漲已成泡沫。
25日收盤，滬指跌7.63%，報296.97，成交3587億元；深成指跌7.04%，成交2880億元；創業板跌7.52%，成交591億元。兩市僅40股上漲，2254隻股票下跌，超2000股跌停，券商板塊領跌，連續4日跌停；石油板塊居跌幅榜次席，中國石油跌停；保險板塊上午一度漲5%，午後持續回落，收盤錄得跌4.24%。
滬指已經連續4個交易日以下跌收盤，從3748點跌至今天的2965點下方，4天內700多點蒸發，跌幅約21%。
與此同時，全球股市也跟隨A股腳步，紛紛上演股災模式。週二早上，韓國股指KOPSI開盤下跌0.5%，澳大利亞S&P ASX/200指數則下滑0.8%。
「股市暴跌正在摧毀投資者僅存的信心，這一問題極其嚴峻」，對於中國股市新一輪的驚人跌幅，《證券日報》在《摧毀中國股市信心將危及整體改革》這篇報導這樣寫道。
華泰證券分析師周林向路透社表示，A股市場走勢要想企穩，關鍵看兩個因素，一是看美股能否止跌，二是看國家有沒有救市政策。「不過，現在這個節點救市，等於是用中國的力量來救全球市場，難度太大了。」他稱。
證監會明確不再干預股市
一直期待證監會表態的投資者這次恐怕要失望了。據財新25日消息，證監會已明確自身立場，不再幹預股市。
此外財新還發表了一篇文章，與早前股市暴跌的火急火燎相比，政府對這次下跌的態度顯得非常淡然。文章稱：「之前市場出現大跌，監管交易所數據的相關處室要加班等領導批示，雖然這次上證綜指跌了近9%，但是今天不用加班。」
接近證監會人士8月24日告訴財新記者，25日做的也都是常規的數據統計，並沒有特殊任務。
知情人：救市成本高 本次暴跌並未引發系統性風險
《華爾街見聞》報導，彭博援引知情人士的消息，也跟財新透露出的消息類似。知情人士稱，本週爲止當局暫停了在股票市場上的干預，決策者正權衡規模空前的救市措施的利弊，及下一步舉措。
報導還提及，其中一位知情人士還透露了領導層商議對策的細節稱，部份領導人認爲股市規模相較於整個經濟體太小，不足以導致危機，同時也認爲救市措施成本太高。不過，知情人士也表示，支持救市一方認爲市場崩盤可能導致危機，因爲銀行理財產品流入股市資金可能蒙受損失。
早在8月14日，證監會發佈公告稱，股市漲跌有其自身運行規律，一般情況下政府不干預，政府的職責是建立和維護公開、公平、公正的市場秩序。但是當股市發生劇烈、異常波動可能引發系統性風險時，必須及時、果斷採取多種措施，穩定股市。
接近證監會人士對騰訊財經說道，這一公告可以說明近期證監會的態度。多位分析師認為，該公告說明證監會認爲目前的市場情況不會引發系統性風險，傾向於讓行政干預退出市場，讓市場自由發展，同時也在側面宣告，救市自此告一段落。
實際上，從市場情況來看，本次暴跌並未引發上次股災中凸顯的系統性風險。
多位分析師指出，目前A股市場流動性相對充足、系統性金融風險並未顯現。因此，多數觀點認爲，即便本次跌幅創下8年新高，但證監會並沒有出手相救的動力。
「跟上次股災相比，情況發生了很大變化」，北京一家知名公募基金經理對騰訊財經表示，「首先這次並沒有流動性危機，也沒有觸發到系統性風險，是市場自動下探尋底的過程；其次，上次的救市導致A股在3600-4000點擺動，人爲制造出擺動區間有悖於市場規律」。
由於證監會的淡然，央行怎麼做，成為關注點。
央行閃電宣布降息降準
週二收市後，央行突然宣布自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業融資成本。並自2015年9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。並同時放開了一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限。此外，還額外降低農村金融機構準備金率0.5個百分點。
這是央行自去年11月以來第五次降息，今年以來第三次全面降準。
中國股市連續兩天的大幅暴跌，對央行在這個時間點推出的貨幣政策，經濟學博士、中華工商時報副總編輯、兼任南開大學國經所教授刊登在鳳凰財經的文章認為，此舉可被市場解讀爲救市行爲。他認為，從降準降息政策效果看，救市僅僅是附加行爲，更重要的效果是放鬆流動性，降低實際利率，改善企業融資條件，刺激經濟增長。
中央社報導，法國興業銀行（Societe Generale SA）駐巴黎的大陸經濟專家姚煒在央行閃電降息前發佈的報告寫道：「中國經濟仍面臨強大下行壓力，財政政策力度必須加大，而貨幣政策可能會以提供定向流動性的方式發揮輔助性作用。」
大陸交通銀行資產管理中心高級分析師陳鵠飛指出，央行選擇這個時機點降息及降準，主要是防止金融市場發生系統性風險，避免股市和匯市出現超過預期的調整。
他認為，通過降息同時降準，既可以緩解金融市場流動性緊張的壓力，又可以穩定人民幣匯率，實現利率匯率內外平衡的目的。陳鵠飛還表示，不排除大陸央行未來再有降息及降準的可能。
不過，央行降準降息是否可以救市，尚待觀察。
週二暴跌後，上海股市已抹平了今年的全部漲幅，2964.97點的收盤點位是去年12月以來的最低收盤點位。今年6月，上證指數一度突破5100點，達到7年高點。當時，許多分析師警告稱，這輪上漲已成泡沫。
