各國央行正在購買黃金：你需要知道什麼

【新唐人北京時間2024年11月06日訊】不僅是消費者趕往本地的Costco（好市多）和附近的金店搶購金條和金幣，世界黃金協會表示，各國央行對黃金的需求在過去14年來一直很強勁。

自2007—2009年全球金融危機以來，許多央行就開始大量購買黃金，如今這些投資正在見到成效。今年，金價已多次創下新高，這些金融機構因此大賺一筆。

今年黃金價格上漲了約30%，達到了每盎司2708美元的高點。與之相似的貴金屬——白銀，也表現不俗，今年漲幅達32%，達到每盎司32美元。

貴金屬價格的飆升，受到多種因素的推動。

在過去的12個月裡，衡量美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數（DXY）下跌了3.5%。美元走弱對以美元計價的商品有利，因為外國投資者可以更便宜地購買這些商品。

儘管近期有所回升，但自2023年11月以來，基準10年期美國國債收益率已下跌了1%，這是因為市場對美聯儲政策的預期。這減少了持有沒有利息的黃金帶來的損失。

金融市場上出現了大量的「黃金迷」，他們在紐約證券交易所掀起了貴金屬投資的熱潮。

不過，各國央行似乎早已走在了前面。

根據世界黃金協會的數據，去年各國央行購買了1,037噸黃金，是歷史上第二高的年度採購量。前一年，各國央行創紀錄地購買了1082噸黃金。

在8月份，各國央行的淨購入量達到了8噸，主要買家包括波蘭國家銀行、土耳其中央銀行和土耳其儲備銀行。

不過，世界黃金協會高級市場策略師約瑟夫‧卡瓦托尼（Joseph Cavatoni）指出，雖然過去三年各央行購金量顯著增加，但這其實是一個長期趨勢。

卡瓦托尼對《大紀元時報》說：「這實際上是一個持續了14年的趨勢，自全球金融危機以來就一直這樣。」

「各國央行確實希望通過實現資產多樣化來提升業績表現，而黃金正是其投資組合中的重要一環。」

儘管最近購買量有所放緩，但預計各央行在未來幾年將繼續增加黃金儲備。

2024年世界黃金協會的一項調查顯示，81%的央行計劃在未來12個月內增加黃金儲備。展望未來五年，66%的央行預計黃金在其總體儲備中的比例將「有所增加」。

所羅門全球（Solomon Global）公司的貴金屬分析師馬修‧瓊斯（Matthew Jones）表示，在當前「越來越不確定的全球經濟環境」中，這種趨勢有道理。

瓊斯對《大紀元時報》表示：「各國央行增加黃金購買量，是為了實現儲備多樣化、對沖通脹、保護自己免受地緣政治風險的影響，同時減少對美元的依賴。黃金作為穩定且普遍接受的資產的歷史地位，使其在不確定性增加的全球經濟環境中尤為具有吸引力。」

美元的霸權地位可能是推動各國央行瘋狂購買黃金的一個重要原因。

黃金在全球貨幣秩序改革中的作用

國際貨幣秩序正在發生變化，各國央行在逐步減少對美元的依賴。

根據國際貨幣基金組織（IMF）的官方外匯儲備貨幣構成的數據，美元在全球外匯儲備中的份額已從2000年的72%下降至目前的58%。

「國際貨幣基金組織官方外匯儲備貨幣構成數據庫（COFER）的最新數據顯示，美元在各國央行和政府外匯儲備中的份額正在逐漸下降。」國際貨幣基金組織官員在今年夏天的一份報告中表示，「值得注意的是，過去二十年中，美元地位的下降並未被『四大貨幣』的其它貨幣——歐元、日元和英鎊的增長所填補。」

與購買黃金類似，去美元化運動自2007年大衰退以來一直在進行著，烏克蘭戰爭爆發後趨勢加速。各國在減少對美元作為儲備貨幣的依賴。

Regal Point Capital執行合夥人兼首席投資官維賈伊‧辛格（Vijay Singh）表示，各國領導人正對美元可能被「武器化」作出反應。

戰後布雷頓森林會議（Bretton Woods）之後，美元實際上成為了全球儲備貨幣，其它貨幣都與美元掛鉤。因此，美國聯邦政府利用美元作為支持其外交政策的工具，這在俄羅斯入侵烏克蘭後得到了充分體現。

由美國主導的西方聯盟凍結了俄羅斯央行超過6000億美元資產的一半，還限制了克裡姆林宮使用環球銀行金融電信協會（SWIFT）支付系統，該系統是全球金融通信的關鍵渠道。

摩根大通首席執行官傑米‧戴蒙（Jamie Dimon）警告稱，將俄羅斯排除在SWIFT系統之外將引發「意想不到的後果」。

「我認為沒有人喜歡被欺負」，辛格告訴《大紀元時報》，「看看我們很多的外交政策，確實涉及利用美元的全球優勢來對抗某些國家，而他們不會輕易忘記這些。」

辛格表示，目前已有多項正式行動在進行中，以避開美元，其中包括擴大金磚國家（巴西、俄羅斯、印度、中國和南非）的反美元發展中國家聯盟。

在2023年8月，金磚國家組織正式邀請其它六個國家加入該聯盟：阿根廷、埃及、埃塞俄比亞、伊朗、沙特阿拉伯和阿聯酋，儘管沙特尚未正式加入。另有19個國家表示有意加入該聯盟。

南非總統西裡爾‧拉馬福薩在聲明中表示：「我們重視其它國家與金磚國家建立夥伴關係的興趣。我們已委託外長們進一步完善金磚夥伴國模式和潛在夥伴國家名單，並在下次峰會前提交報告。」

該組織的目標之一是促進以人民幣、巴西雷亞爾和印度盧比等當地貨幣結算的雙邊貿易。

在過去一年中，許多媒體報導，各國正在制定協議，用本國貨幣完成雙邊貿易。

據德黑蘭的官方媒體報導，伊朗和俄羅斯在12月達成協議，用本國貨幣而非美元進行貿易結算。俄羅斯副總理阿列克謝‧奧韋爾丘克在今年春天確認，莫斯科與北京之間92%的貿易結算使用盧布和人民幣。印度和印尼在3月達成協議，以本國貨幣進行貿易。

多年來，有大量猜測認為金磚國家將建立一種以黃金支持的儲備貨幣。但到目前為止，這一設想尚未實現，專家們對這一目標在短期內實現持懷疑態度。

卡瓦托尼表示，儘管相關討論可能在進行，但「取代美元真的不是一件容易的事」。

他說：「要實現這一目標需要做大量工作。」

「我認為美元仍然有必要繼續在交易中發揮核心作用。目前並沒有很多可行的替代方案來創立一種全新的貨幣，形成完全獨立的體系，將其嵌入清算和貿易結算流程中。」

道富銀行（State Street）的經濟學家表示，雖然黃金對西方聯盟以外的國家來說是一種政治上可接受的工具，但也存在更廣泛的挑戰。

他們在一篇文章中寫道：「大規模的黃金儲備並不『便捷』，黃金需要在國內儲存，在支付時需要通過國際交易將其轉換為外匯。」

他們總結道：「簡而言之，黃金在安全性方面表現出色，但在流動性方面存在不足。」

辛格表示，更現實的方案是將黃金與穩定幣掛鉤。穩定幣是一種加密貨幣，其價值與參考資產（如美元或黃金）掛鉤。

他說：「我認為這實際上更可行，可能是他們會發展的方向。理論上，這些穩定幣具有很大的靈活性。」

10月末在俄羅斯喀山舉行的金磚峰會，再次引發了關於去美元化和黃金支持貨幣的討論。

2025年的黃金價格

黃金價格是否會在2025年繼續刷新記錄？金融專家一致認為，全球市場應為黃金價格的上漲做好準備。

高盛研究部（Goldman Sachs Research）的預測人員預計，到明年年初，「受美聯儲降息和新興市場央行購買黃金的推動」，黃金價格應在2700美元每盎司左右浮動。

他們表示：「如果美國實施新的金融制裁，或者人們對美國債務負擔的擔憂加劇，黃金的價格可能會升得更高。」

「黃金是我們策略師在短期內最看好的投資品種，也是他們對沖地緣政治和金融風險的首選。」

瓊斯認為，黃金投資者將「享受這一輪牛市」，並在2025年初將黃金價格推至接近2,800美元每盎司。

推動價格上漲的因素與過去幾年相似。

瓊斯指出：「我認為我們將在進入2025年時繼續享受這輪牛市，其驅動力包括：各國央行（尤其是金磚國家央行）持續的需求，以減少對美元的依賴；持續或上升的通貨膨脹；地緣政治的不確定性（隱含的戰爭風險）；貨幣多元化；以及經濟放緩或衰退的風險。」

原文：Central Banks Are Buying Gold: What You Need to Know 刊登於英文《大紀元時報》。

（轉自大紀元/責任編輯：劉明湘）