【财商天下】超越特斯拉?比亚迪面对生死课题

2023年01月11日财商天下
【新唐人北京时间2023年01月11日讯】最近,比亚迪非常火爆,网上到处都能看到比亚迪超越Tesla的消息,那么,比亚迪到底是靠什么占据了优势呢?同时,虽然2022年,Tesla的股票蒸发了将近七成,可我们发现,有知名投资者却一直在逆势加仓Tesla,这向市场释放的是又什么信号呢?比亚迪和Tesla相比,一个抢占了更多市场,另一个却获得丰厚利润,到底谁比谁更强?今天,我们就来谈谈这些内容。

Tesla奇迹

几天前,网上热传一段影片,一辆Tesla汽车冲出了美国加州1号公路,从将近76米、相当于30层楼高的一个悬崖坠落下去,原本救援人员猜测,车里的人生还希望渺茫。但没想到的是,车上4名乘客,父母轻伤,两个孩子几乎没有伤势。参与营救的加州消防局海岸消防队表示,他们到达的时候,两个孩子稳稳的坐在他们的座椅上,是Tesla救了他们的命。
虽然这场不幸的车祸,又算是意外地给Tesla的安全性做了个宣传,但是在刚刚过去的2022年,Tesla作为电动车的龙头企业,却经历了极为不平常的一年。

2022年Tesla市值蒸发近七成

我们看到,过去一年,Tesla在中国大陆的负面消息就没消停过,前不久刚因为安全隐患,被要求要召回几十万辆汽车。此外,2022年的上半年,在中共动态清零下,Tesla上海工厂的生产还曾一度中断,到了去年底,中共突然“躺平式”的疫情开放,又让Tesla中国工厂再次面对动荡。雄心壮志的马斯克,在面对中共的混乱政策时,恐怕也只剩一声叹息了。
还有就是,尽管Tesla目前仍是市值最高的电动车品牌,但市值在2022年却在迅速蒸发,和2021年11月市值最高点1.25万亿相比,蒸发了将近七成,目前市值只剩下3,800多亿美元。
而且,马斯克也因为Tesla股价下滑,身价腰斩,一年内大跌了1,250亿到1,405亿美元,全球首富的宝座也拱手相让了。
要是列一个2022年最惨企业和最惨企业家排行榜的话,相信Tesla和马斯克,都会是非常有竞争力的候选人了。

Cathie Wood持续加仓

而且,就在大家关注Tesla股价之际,雪上加霜的一条消息又在大陆洗板了。
大陆电动车品牌比亚迪,宣布了电动车的销售量,2022年,比亚迪累计销量是186.8万辆,同比增长152.46%,其中新能源乘用车销量,为185.7万辆,同比增长212.8%。
于是,关于“比亚迪销量击败Tesla”、“一哥易主”等标题,一时间在大陆网站频频洗板。
尽管宣传火力不小,但是对Tesla或者马斯克来说,这还构成不了威胁,但是面对跌跌不休的股价,搅扰的却是投资者和股民的心。究竟是抄底Tesla还是再等等?市场会不会再有什么黑天鹅事件出现?这些是投资者正在考虑的问题。
有意思的是,就在市场犹豫观望之际,美国知名投资者、方舟投资行政总裁凯瑟琳·伍德(Cathie Wood)却仍然在逆市加仓Tesla。
在截至1月7日的一个星期内,伍德合计买入了25.5万股的Tesla股票,价值2,799万美元。在截至去年底的最后两个星期,伍德的方舟投资(Ark Invest),也分别增持了2,882万美元和1,060万美元的Tesla股票。
我们不做投资建议,也不推荐任何股票,但是这个现象可以看出来,就在Tesla最走霉运的时候,凯瑟琳·伍德还敢这么大胆下手入股,相信不会只关注Tesla的销量,一定是看到了Tesla存在的投资价值,趁机抄底。

低价电动车威胁Tesla市占率

根据Tesla在去年10月19日公布的第三季度财报,2022年前三季,Tesla累计营收,是571.4亿美元,按年增长58.3%;前三季净利,有88.7亿美元,增幅是177.3%,第三季度总营收,为214.54亿美元,同比增长56%;期内净利润,为32.92亿美元,同比增长103%。
在经济面临衰退,需求下滑的市场上,Tesla还能录得这样的成绩,那么,真的会在下一步就从高速成长的状态下“躺平”了吗?相信市场会有理性判断。
除了看盈利,对于新能源车这样的高科技企业来说,还要看未来的研发潜力。以电动车行业来说,未来的发展方向还是智能驾驶、自动驾驶技术的发展。
在电动车智能化的技术上,Tesla目前无疑是全球最领先的,但在这方面,Tesla也不是没有竞争对手,像是蘋果、索尼,这些本身具有强大研发能力和智能科技水平的科技公司,也都纷纷跻身造车领域。
当然,除了技术之外,价格也是一个硬性指标,尤其在经济不景气的时候,价格更是抢占市场的主要推手。有报告指出,目前Tesla在市占率上面临的挑战,主要来自低价位的电动车。
根据市调机构S&P Global Mobility在11月29日发布的报告,截至去年第三季,Tesla在美国电动车挂牌量的市占率为65%,低于2021年的71%和2020年的79%。尽管仍是美国最畅销的电动车品牌,但是随着竞争对手推出更多更便宜的车款,Tesla的市占率正在逐渐缩小。
调查机构S&P说,Tesla在美国的领先地位,主要受到5万美元以下纯电动车款的威胁,因为Tesla在这一价格领域,没有太多的耕耘。
从Tesla的官网价格来看,4个系列的产品中,仅有MODEL 3的起价低于5万美元。

比亚迪靠的什么占优势?

说到价格,可能很多朋友会想到Tesla在中国的市场环境,马斯克在2021年年初接受美国传媒采访时就曾提到,Tesla的竞争来自中国。
刚才我们提到,比亚迪电动车在2022年的全球销量超过Tesla,那么,为什么比亚迪会赢了Tesla呢?
如果单纯从销量来比的话,那比亚迪毋庸置疑是赢家。但是,只看销量的话,难免会有些只求规模,不看效益。因为盈利,才是一个企业生死存亡的硬指标。
根据比亚迪在2022年10月底发布的第三季财报,去年前三季营收,为人民币2676.9亿元,比2021年同期成长84.4%,前三季净利,为人民币93.1亿元,年增281.1%;而Tesla在2022年前三季,累计营收是571.4亿美元,折合人民币大约是4,146.6亿元,前三季净利,是88.7亿美元,折合人民币大约643.7亿元。相比的结果是,Tesla的净利是比亚迪的将近7倍。
可以说,比亚迪抢占了更多的市场,而Tesla得到了更多的实惠。
如果一定要拿比亚迪和Tesla相比,那么比亚迪确实是有两个优势,是Tesla不具备的。
首先,比亚迪背后,有中共补贴撑腰,几乎是倾举国之力来支持发展电动车行业。尤其是比亚迪日前发布的高端系列,提到所使用的四电机独立驱动技术研发了20年,这背后如果没有大量的资金和技术支持,是很难做到的。
而在市场方面,大陆地方政府狂发消费券,锁定的消费重点之一就是新能源车。另外,大陆财政部等三部门2022年10月26日还公布,将延续新能源车免征车辆购置税政策,并且延续到2023年底,让多数购车者可节省上万元。从这些操作可以看到,官方在积极帮助企业做业绩。
与此同时,中共还发出禁令,禁止军队及政府使用Tesla汽车。这些政府干预,自然给Tesla在中国的市场销售制造了一定的难度,而给本土品牌提供了更多的市场机会。
大家知道,中共对Tesla的养套杀套路,相信现在已经是到了最后一环了。
我们接着说比亚迪的第二个优势,那应该就是价格因素了。打开比亚迪的网页,可以看到从几万元到几十万元的车都有,其纯电动车和插电式混合动力车的核心价位,大致是在10万到20万元人民币之间。
相较于Tesla的高端路线,低价位不仅在经济不景气的大陆受到欢迎,对欧洲市场来说,也比较有吸引力。比如,德国最大的租车公司Sixt,未来6年要采购大约十万辆比亚迪电动车,但要说哪个国家的租车公司,有能力采购十万量Tesla,相信就只有富得流油的杜拜、阿联酋这样的国家了,所以,相信价格因素让比亚迪加分不少。
不过,随着中共在2022年年底取消了新能源车补贴,中国国产车的低价优势也正在消失,因为包括比亚迪在内的中国国产车基本都涨价了,而Tesla却在强大的利润保障下,选择了逆市降价。
有媒体披露说,扣除来自中共官方的补贴和政策优惠,除了Tesla之外,目前还没有任何一家大陆新能源整车企业,能够实现真正的获利,包括近期市场声势最强的比亚迪,以及新闻话题最多的“造车新势力”在内。
虽然在2022年,比亚迪的成长要比Tesla更为突出,但在未来智能驾驶的赛道上,比亚迪却存在着技术短板。
方正证券研报指出,比亚迪的智能化中还缺一个支撑,就是国产化。比亚迪没有像Tesla一样进行研发,而是采购了英伟达智能化解决方案,并选择和华为智能驾驶合作。
不能国产化的风险在于,新能源车在电控系统、激光雷达、自动驾驶等各方面都需要晶片。虽然大部分电动车使用的晶片不在禁令之内,但是不排除美国的禁令范围会不断扩大。
此外,据BBC报导,去年8月31日,美国对向中国出口的英伟达A100和H100等人工智能晶片发布了“禁令”。虽然这两款晶片不直接用在电动车上,但对包括自动驾驶在内的人工智能(AI)算法的训练却是至关重要。
我们看到,大陆新能源车多年来都是靠着政府补贴和市场资本在烧钱续命,支撑营运,但现在,中共当局是真的没钱了,官方补贴逐步退出已是必然,加上自己没有核心技术,一旦国际环境有任何变化,新能源车就会被打回原形。因此,如何做到可持续发展,如何解决自产高端晶片,将成为大陆车企和时间赛跑的一个生死课题。
财商经济研究所 策划:宇文铭 撰文:李沺欣 编辑:宇文铭、蔚然 剪辑:曲歌 监制:李松筠 关注“财商天下”:https://bit.ly/GJEconUND
(责任编辑:李红)