【新唐人北京时间2021年11月17日讯】11月15日，北京证券交易所开市首日，新股全部暴升，而存量股却普遍下跌，与此同时，A股指数也纷纷收跌，那么，北交所的情况是否捧场资金炒作的结果呢？北交所又到底会不会和A股抢生意，抢资金呢？另外，有高达万亿的国际资金停留在中国股、债市场，这些资金又在等待什么机会？
我们今天就来聊聊这些话题。
北交所首日开市 新股暴涨存量股普跌
我们先来看看北交所15日开市的情况，首批共有81只股票正式交易，其中有10只为新股，其馀71只都是存量股票，是从新三板的精选层公司平移到北交所。不出所料，10只新股在开市5分钟之内，全部暴升并触发停牌。同时，存量股也大部分上升。在习近平作东下，可谓是“众人拾柴火焰高”，各路资金也是颇给面子。
到了午市休市时，10只新股的涨幅还是很大，普遍在100%以上，N同心（833454）的升幅更是超过了500%。但是，存量股的情况就不太好了，在71只存量股中，只有10只左右录得升幅，除了三只停牌股票，其馀的八成左右的股票都翻绿。
截至全日收市，10只新股的升幅仍保持在100%以上，其中4只股票升幅超过200%，N同心全日涨幅493.67%。
但是，71只存量股方面，不少股票下午的跌幅开始扩大。截至收市，只有9只存量股收升，而跌幅达到或超过10%的存量股有16只。其中升幅最高的是德瑞锂电和德众汽车，升幅分别是18.23%和5.21%；跌的最多的是同辉信息，跌幅是15.98%。
习近平作东 资金捧场
我们看，作为习近平亲自开的赌场，在各路资金捧场的情况下，新股涨势不错，也是意料之中的。但是，新股和存量股的走势分化为何如此明显呢？大家又是抱着什么心态入场的呢？可以看到，15日，中共党报旗下的《证券时报》也说这81只股票都是“低估值、高研发投入、盈利能力较强，同时规模较小且成长性良好的企业”，并且主要集中在软件、医药制造、专业设备制造等科技属性较高的行业，都是精挑细选的高获利公司。
虽然如此，但是从资金对待新股和存量股的差距，却反映出资金都是冲着这10只新股来的，这也让北交所一时间充满了浓厚的炒作气氛，这一点，我们还会在后面继续讨论。
不过，也有分析认为，71家精选层平移的股票没有被暴炒，更有利于北交所后续的发展，因为资金面不是问题，随着估值的回归，投资者会入场，机构也会逐步建仓。
但是，不得不说的是，从9月2日习近平第一次提到北交所，到昨日的敲锣开市，在中共体制下，这已经是超常的快，是从来没有的速度。一方面反映了中共圈钱的迫切性，另一方面，也反映出习近平的权威，他要做的事情，就得赶紧做。
并且，在开市之前，北交所和大陆媒体也在配合着造势。12日，北交所公布资料说，截至11月12日，累计有超过210万户投资者，预约开通北交所合格投资者权限，可参与北交所交易的投资者合计超过400万户。在机构方面，北交所说，有112家证券公司成为北交所正式会员。
几百万投资者、上百家券商，仅从这些数字来看，的确给人规模很大的感觉。所以在这样大张旗鼓的造势下，首日新股暴升也属必然。
但是，面对这样暴升的行情，也有资深投资人选择了按兵不动，为什么呢？
打造北交所“赚钱效应” 机制有利炒作
一位身在北美的资深投资人对我说，他自己就是210万预约开户的投资者之一，但是，目前还不打算投入资金进行交易。这位朋友给出了两个主要原因：一方面是他看到北交所的规则设定，认为在设置上更有利于炒作，而自己是做投资的，对这种炒作的交易并不感兴趣。另一方面，在这81只股票中，他还没有找到符合自己长期投资策略的目标。也有投资顾问跟我们提到，在他的圈子里，有开户的，也有没开户的，不开户的原因主要都是不看好这个市场。开不开户不是重要的指标，而是有多少人投入了真金白银。
根据北交所交易规则，新股上市首日不设涨跌幅限制，但实施临时停牌机制。就是说，对比股票的开盘价格，当股票盘中成交价上升超过30%、60%时，会实施临时停牌，每次停牌10分钟。上市首日之后，涨跌幅限制在30%。
这些规则，相较于创业板和科创板的确是放宽了很多。并且，北交所现在是粥多僧少，81只股票里面多少有投资价值呢？资金，只会有针对性的找某几只股票，而市场上剩下的投资者，也就是跟风，炒一把（铺）。
从规则的设计，以及北交所成立初期的流动性的情况来看，都给资金留出了炒作的空间。相信在这样的市场上，很多人也是抱了短期炒作的心态。
另一方面，就中国的资本市场而言，从今年底到明年中，北交所都会是一个热点，因为其它几个市场，上交所、深交所、甚至包括香港市场，行情都不太好。中共当局需要有北交所这样一个市场来制造“赚钱效应”，起到带动投资者和资金进入中国资本市场的作用。
但是，大家都知道，根据过去几十年的经验，中国股市是名副其实的“韭菜收割机”，虽然北交所是新建的赌场，穿的是新马甲，但这样就不会“割韭菜”了吗？
有一点要思考的是，如果有不少资金都是在北交所短炒一把，赚了钱就走，那么，在“赚钱效应”的带动下，那些后进入市场的投资者，会不会面临更高的被套的机会呢？
15日，网易财经上面登了一篇文章，提到经济学家张奥平对投资北交所的散户给出的三点忠告。张奥平说，北交所不是“掘金市场”，因为那些高成长的企业，也意味着高风险，散户能不投尽量不投，除非觉得自己比李开复、沈南鹏那些人还要聪明厉害。
张奥平还提到，以注册制为核心的资本市场，多是机构投资者占多数，散户进场肉博一定会赔。的确是这样，北交所30%波幅的市场，以及50万的个人资金门槛，更加适合赌性更强的大户来参与。
北交所真的能“南水北调”？
之前，市场上一直也在讨论，北交所到底会不会和A股抢生意，抢资金。我们之前也提到过，就在新三板精选层新股暴升之际，科创板、创业板相继出现破发潮和巨量弃购的现象。在北交所开市之前，中金曾发布策略研报预计，北交所开市初期，上市交易的81家公司对A股市场的整体表现和流动性影响有限。主要是因为新三板精选层企业的总市值不足3,000亿人民币，假设换手率为5%到10%，北交所初期的成交额也只是在150亿到300亿人民币，这个金额只占到A股市场总成交额的1.3～2.7%，所以北交所对A股的影响不大。
不过，到了北交所开市首日，A股指数纷纷收跌。上证综合指数高开低走，全日收跌0.2%，深证成分指数收跌0.47%，创业板指数跌0.82%。
香港安里控股集团主席兼行政总裁黄伟康对路透社说，北京交易所暂时比较新鲜，所以有些资金会短线去炒卖，长远来讲，应该对上证的资金压力不会太大。黄伟康认为，资金分流的情况让沪综指面临抛压，部分近日表现较好的光伏、绿色能源等股份都有些调整压力，相信有资金转去北交所做短炒。
有投资者认为，北交所的热度会很快冷下来。开锣第一天，就有高达80%的股票翻绿，这个冷却的速度比预想的要快。尽管10只新股都保持了100%以上的升幅，但这些股票的发行价普遍不高，升幅第一的N同心（833454），看似升幅达到了493%，感觉升得挺高，可是比起以前的创业板、科创板首日开锣的景象还是差了一些。
万亿资金入场 北交所冷却后的机会
关注完了北交所，我们还是要关注一下国际资金。虽然不少支持北交所的资金来自国家队，但是几天前，英国《金融时报》统计数据显示，截至今年9月底，国际投资者持有人民币股票和债券的总额为75,000亿元，这个数字比去年底时增加了大约7,600亿元人民币。虽然不确定，这里有多少资金也参与炒作了北交所新股，但是，在北交所热度冷却之后，在中国经济明显下行的趋势下，这些资金，想在中国的资本市场上等待什么样的机会呢？
要知道，这些钱不是来扶贫的。
相信这些钱里面，有不少是在中国经济下行之际，埋伏在这里。因为以中国经济目前的下滑情况来看，中共当局需要拿出政策来提振经济，只要政策一出，资本市场的反应一定是最快的，相信不少资金又可以赚一笔。所以，这些国际资金，希望等来政策上的变化。
不过，几天前，路透社引述政策消息人士和分析人士的话说，中共央行可能会谨慎对待通过放松货币政策来提振经济的做法。因为经济增长放缓、以及工厂价格加速上升加剧了对滞胀的担忧。
财商经济研究所
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